周五(12月7日)亚市早盘，因美元下挫，现货黄金价格周四美市盘中升至1244.37美元/盎司高点后回落，现交投于1240关口附近。美联储主席鲍威尔早些时候的言论略显劲爆——提出一个“在黑暗中摸索”的类比。但这种“黑暗摸索”会影响到未来黄金走势吗？
美联储主席鲍威尔
美联储在“黑暗中摸索”？
11月14日，鲍威尔与达拉斯联储行长卡普兰讨论了全球前景。他在描述美联储的立场时，提出了一个有趣的类比：
当你走过一间摆满家具的房间时，灯突然熄灭了。你会怎么做？你会慢下来，甚至可能停下来，摸索自己的路。这和政策方面没有区别。
该言论是否意味着鲍威尔承认美联储像在黑暗中迷失了方向？就像一个迷失在雾中的孩子，漫无目的地走？去年，耶伦称美国的低通胀是一个谜。现在，鲍威尔更胜一筹，承认自己对未来政策并不清楚。这有点令市场不安。
《华尔街日报》报道指出，
美联储官员不知道12月之后利率的下一步走势。该媒体在最近的采访和公开声明称，官员们仍然预期短期利率走高，但不太确定他们应该行动有多快，走得有多远。
宏观经济支持鹰派观点
鲍威尔倾向于鸽派阵营了吗？他最近语气软化毋庸置疑。正如鲍威尔此前所表示：联邦基金利率可能更接近于他此前认为的中性水平。
然而，分析师们一直在等待经济预测——联邦公开市场委员会(FOMC)成员将在12月18日-19日的会议上更新所谓的“点阵图”中的利率预测。提醒一下，9月的预测中值是美联储2019年加息3次，每次加息25个基点。但FOMC远非全体一致。有的官员在推特上写道，票委的比例实际在明年两次、三次和四次加息间平分秋色。
一些鹰派官员会变成鸽派吗？这不太好说，但更有可能的是，一些鹰派人士将转变为观望派。即使所有支持加息四次的票委开始只选择加息三次，拟议加息的中位数也不会改变。如果再增加两名官员，只需要求两次加息，就能改变现状。
这会发生吗？随着 Richard Clarida和Mary Dole的观点第一次添加进点阵图中，情节可能会改变。特朗普对美联储再次施加一些压力，美国房地产市场最近放缓，可能是对利率水平上升的反应。本周，在华为首席财务官被捕后，美股再次暴跌，道琼斯指数大幅下跌。
因此，美联储官员可能会软化他们的观点。
道琼斯指数10日走势图
然而，宏观经济形势仍支持鹰派观点。通货膨胀率稳定在2%的目标。最近发布的美联储褐皮书报告显示，在多数地区，薪资增幅往往处于温和甚至较高水平。薪资上涨可能导致美联储官员更加担心未来的通胀。此外，劳动力市场超出了充分就业预期，企业抱怨合格工人短缺。在这种环境下，FOMC成员可能不愿变得更鸽派。
政策对黄金市场的影响
这一切对黄金市场意味着什么？好吧，这取决于鲍威尔和他的同僚们试图从黑暗中摸索出什么。分析师Arkadiusz Sieron表示，
美国经济将在2019年继续扩张，美联储不会放弃逐步收紧货币政策的策略。预计黄金将保持目前的水平，因此金价应保持在横向趋势之内。
不过，当金价触底时，可能会在2019年晚些时候开始反弹，因为宏观经济形势可能对贵金属更为有利。即使美联储2019年加息三次，也将意味着政策正常化放缓。因此，紧缩正在耗尽其潜力。与此同时，宽松的财政政策应该维持在较低水平，这意味着更中性的政策组合。
这应该意味着美元的强势有所减弱，而美元走软在未来将支撑金价。
据黄金网行情，截止亚市早盘北京时间9:40，现货黄金价格报1239.2美元/盎司。
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