康燮：GDP强劲未打消经济忧虑，黄金小幅反弹

　　2018年07月27日(星期五)，国际现货黄金以1,222.73美元开盘，最高1227.22美元，最低1217.45美元，最终以1,222.60美元报收。国际现货白银以15.36美元开盘，最高15.53美元，最低15.30美元，最终以15.47美元报收。

　　外汇市场，美元指数收盘微幅下跌。因美国经济增长录得近四年来最强劲季度表现未能打消贸易摩擦将拖累下半年经济的担忧。

　　7月27日国际黄金收盘较上日略有回升。因美元未能延续上个交易日的强劲升势。

　　美元小幅走低，经济数据强劲未能打消贸易摩擦将拖累下半年经济的担忧。美元走低提振金价周五微升。

　　当天公布的美国二季度实际GDP年化季率初值升至4.1%，为2014年以来最佳表现。该数据虽然略微不及预期4.2%，但依然大幅好于前值，让美国总统特朗普有理由宣称自己的政策取得了胜利。稍后公布的美国7月密歇根大学消费者信心指数终值为97.9，高于前值及97.1，受就业和薪资前景良好的影响，美国消费者信心水平继续保持在高位。

　　在周五数据出炉前，特朗普总统及其经济团队的成员们就不断强调第二季经济成长将会很强劲。本周稍早他发推文称，美国拥有地球上最好的金融数据。

　　美国经济数据维持强势夯实了美联储年内再升息两次的预期，但市场对于美国长时间维持这样的经济增速存在疑虑。GDP增长的主要驱动因素是出口。因净出口对GDP增长速度贡献了1.06个百分点，为2013年以来的最大增幅。鉴于贸易摩擦依然存在以及减税效应的逐渐消退，多数经济学家认为美国无法长时间维持当前的经济增速。他们还预期，美联储决策者不会过快加息，以免抑制经济增长。

　　据外媒报道，在中美贸易紧张局势升级之际，美国参议院26日悄然通过立法，将降低数百种中国产商品的贸易壁垒。据报道，参议院在没有争论的情况下一致通过一项议案，降低或取消烤面包机、化学品及其他大约1660种美国以外地区生产商品的关税。

　　整体上，目前推动美元升值的基本因素不变。当前美指客观上涨趋势的基调维持。美元指数近期高位震荡，一方面有基本面因素提振，另一方面政治面因素与心理预期构成压力，导致美元购买的步伐放缓。黄金目前没有强势的基本面支撑。中长期前景依旧并不乐观。在美指高位震荡期，仍优先将黄金的走势性质定义为反弹。能否出现有意义的催化因素，以此爆发大的上行动能将决定反弹的时间与幅度。

　　展望本周，市场将迎来诸多重要经济数据，包括中国制造业PMI、欧元区CPI、英国服务业PMI以及最新的美国非农就业报告。市场也将重点关注日本央行、英国央行决议，以及美联储会议。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-- SPDR Gold Trust截至7月27日的黄金持仓量并无增减，维持800.20吨。

　　走势分析：

　　金价曾上试1,227.22美元后受阻回落至1,222.60美元附近水平。以日图来看，价格处在均线系统之下，技术指标较弱，暂以区间主导。关注近期高低位的表现，若失守则有延续走势的可能。短期支持位在1,122.89美元附近，阻力位在1,366.05元附近。白银走势相近，短期支持位在14.35美元附近，阻力位在17.35元附近。

　　今日建议：

　　上周五黄金略有反弹。自7月19日以局部ABC节奏回抽17年12月12日低点1236.10美元附近回落之后，目前黄金仍保持在近日低位盘整，短期走势被限制在1236.10-1211.42美元之间。 周初短线若回升受制于1230美元附近，则金价将再次向1211.42美元回落。若再度跌破，继而将考验17年7月低点1204.9及1200美元心理关口。反之若金价重返1230，则将加大反弹调整的时间，有望进一步上涨再次回测1236.10美元阻力。