通常步调一致的金价如今再次出现背离，在上一轮恐慌爆发后的两周，人们又重新燃起了对即将到来的动荡的担忧。
周二，一盎司黄金在纽约的售价比伦敦贵了50美元，而平时只有几美元。这一价差被视为衡量将期货合约转换成实物黄金成本的指标。
大约两周前，由于新冠病毒疫情扰乱了供应链并导致航班取消，上述价差飙升至相似的水平，引发对4月期货合约可交付之前纽约金条短缺的担忧。
最终，包括摩根大通公司在内的银行增加了黄金供应量，交易所库存增加至足以满足任何交割需求的水平。
然而，价差的恢复表明，尽管当前最活跃的期货合约(6月份)交割日不会很快到来，但投资者仍担心供应中断。
InfiniGoldPtyLtd首席执行官JonDeane称：“这完全是供应物流的问题。几周后，当更多的炼厂重新投产时，预计情况会有所好转，至少会恢复到更加正常的水平。由于COVID-19的原因，许多炼厂现在不仅不生产产品，而且降低了产能。”
的确，位于瑞士提契诺州(欧洲最大的黄金提炼中心)的三家大型工厂已表示，它们已获得当地政府的许可，可以有限地运营其工厂。由于疫情爆发，这些工厂关闭了近两周。
AxiCorpLtd.首席全球市场策略师StephenInnes表示，将黄金期货转换为实物产品的成本仍然很高，这表明市场仍然紧张。需要注意的一个关键点是，随着瑞士炼厂的重新投产，这种情况是否会开始缓解。
可以肯定的是，纽约商品交易所(Comex)库存中目前有大量黄金可供交货。
本周一，Comex仓库的可交付库存总量为410万盎司，3月底时则为180万盎司。
更重要的是，根据交易所的数据，Comex的总库存量达到创纪录的1600万盎司。其中包括符合本周推出的新合约规定的不同规格的金条。这些库存中有将近1200万盎司满足交易要求，有可能成为可交付产品。
不过，交易员表示，风险太大，他们目前宁愿完全远离市场，这也使得价差扩大。
MarexSpectron贵金属交易主管DavidGovett表示：“有一群惊慌失措的做市商，他们躲在桌子底下，不做、也可能无法进行任何规模、格局或形式的做市。”
上周，Comex最活跃的合约成交量为8060万盎司，与2月底相比下降了72%。与此同时，伦敦金银市场协会(LBMA)LBMA-i服务追踪的交易量上周约为1.651亿盎司，超过2月下旬水平的一半。
除成交量外，这些合约的每周未平仓合约较同月也减少了25%。
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