世界黄金协会表示，去年12月是黄金市场表现很不错，以强劲的ETF资金流入结束了创纪录的一年；全球黄金12月ETF持有量增加13.8吨，价值4.86亿美元。黄金ETF的增加正值金价在去年12月上涨4%，突破了1500美元的关键阻力位。
从2019年整体来看，全球黄金ETF持有量共增加了400吨，在四季度达到了约2900吨的历史新高。由于需求旺盛和金价上涨超18%，全球黄金ETF资产管理规模增长了37%；由于地缘政治紧张局势加剧以及美联储十年来首次降息加剧了市场的不确定性，北美基金在2019年引领了区域资金流入，ETF持有量增加了206公吨。欧洲基金的资金流入量为188吨，这主要是由英国基金推动的。
随着投资者兴趣的增加，去年全球央行的需求也助长了黄金的牛市。展望未来，到2020年，投资者需求将保持强劲；黄金的强势主要是因为货币政策温和转变。
从鹰派或中立立场到鸽派立场的转变，在历史上一直刺激黄金跑赢大盘。尽管人们对美联储未来降息的预期有所下降，但美联储对回购市场的持续干预，已导致一些人认为这是通过注入流动性实现的一种定量宽松。全球央行料将维持超宽松的货币政策，债券收益率将维持在低位，这对黄金有利，因投资者在寻找新的避险工具。
Euro Pacific Capital首席执行官Peter Schiff认为，周三金价触及的1611美元/盎司高位并不是昙花一现的情况；不少人认为周三金价的表现只是昙花一现，他们认为有很多因素能将金价限制的1600美元/盎司下方。
事实上，在过去4年的时间里，黄金市场已经悄悄涨了差不多50%，1600上方水平将不会是这个长期牛市的顶部；在2019年创下约18%的涨幅后，进入2020年黄金市场已经涨超2%。近期受到伊朗局势的影响，黄金市场受到避险情绪提振更是大幅走高。
Heritage Capital的Paul Schatz称：“我认为，到2025年，金价将至少达到每盎司2500美元至3000美元。我不认为黄金的涨势已经结束”；黄金市场现在非常火爆，人人都爱黄金。我认为黄金是一种交易工具。如果你喜欢黄金，你会怎么做？你会找到一种杠杆的方式来交易它。
Schatz选择的是纽蒙特矿业公司，他称之为“这个行业的鼻祖”。它通常具有杠杆效应，因此黄金上涨2美元，这只股票上涨2%。这只股票也可能上涨3%；黄金通常被视为避险资产，但尽管股市表现良好，投资者仍将资金投入黄金；在进入安全资产时要非常小心。提醒人们，2008年金价起初从1000美元跌到680美元，然后再出现回升。黄金并不是人们所认为的抵御通胀的有效工具。
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