现货黄金延续跳跌势头，投资者对全球经济前景重新看好。现货黄金价格在周三(1月8日)录得戏剧性的急涨急跌走势，录得罕见的暴涨后一日下跌近60美元。周四日内金价剧烈波动行情仍在延续，欧洲时段开盘之际，金价再度短时跳跌1%至日低1540美元，因中东地缘风险进一步消退，而投资者也重新看好美国年内经济前景走向。
本周的数据显示美国12月贸易逆差意外缩窄，此后12月ADP就业状况也意外大幅向好，因此，市场目前只待非农数据一锤定音，若不出意外，数据面将展示美国经济运行状况依旧稳中向好，这将大大减轻美联储在年内进一步宽松的压力。这对于美元指数构成利多，而对美元计价的黄金带来利空。
而全球经济与贸易局势若此后能继续复苏，将进一步打压黄金避险买需。因此，去年底以来这波金价升势，在出现了日线“乌云盖顶”式的技术形态后料面临反转，10日均线切入位1537美元目前成为了关键支撑所在。
技术分析师：看多金银 但需当心过高的未平仓头寸！
技术分析师表示，在预测贵金属价格时，投资者必须注意到处在极端历史高位的纽约商品交易所(COMEX)未平仓合约。考虑到宏观面，这并不意味着价格在2020年不会上涨，只是上涨可能并非易事！
技术分析师认为，无论如何，金价将在2020年走高。第一个值得关注的关键价位是周线能否收在1550美元上方，该水平曾在2011年9月金价见顶后的近19个月发挥了重要支撑作用。
上周五，金价首次收于1550美元之上，但主要是受到地缘政治担忧影响，需要看到金价持续保持在该价位之上。一旦确认，下一目标就将上看1650美元附近。2020年更积极的目标则是在1800美元。考虑到已然处于极端水平的未平仓合约和银行头寸，要实现这点并不容易，但可能性依然存在。
白银方面，2019年未平仓合约和银行头寸也大幅增加，但并没有像COMEX黄金那样极端。对于银价来说，周线收盘价突破18.50美元将是第一步，随后是20美元。一旦升至该水平上方后，显而易见的目标将是22美元。
鉴于黄金和白银在2019年取得不俗表现，TF Metals Report认为，应该期待这轮牛市行情在2020年延续，因为推动2019年贵金属需求的宏观经济力量将会增强，具体来看有以下几点原因：
① 2020年美国和全球经济将继续放缓，新的地缘政治忧虑只会加剧下滑。促使美联储降息和重启购债的不仅仅是回购市场和流动性危机，还有步履蹒跚的美国经济；
② 在制造业的带动下，美国经济正滑向萎缩和衰退，就像2010-2011年那样；德意志银行去年10月的图表显示，新出口订单分项指数暗示，ISM制造业PMI很有可能在未来数月跌至接近40的水平；
③ 因此，全球经济正陷入困境，各国央行很快将被迫进一步降息并使债务货币化；
④ 唯一的谜题是外汇市场，特别是美元。美元指数已经跌破上升趋势线，且关键移动均线形成死叉；
⑤ 对2020年的宏观预测是，经济放缓和财政赤字飙升会导致更多量化宽松、降息、负实际利率以及美元贬值。
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