安联全球投资者(Allianz Global Investors)的一名资产经理表示,国债收益率曲线变得极度平缓,标志着当前经济周期已经由盛转衰,各国央行需要再度实施宽松政策。
在如此悲观的局势下,美国本月即将发布的一系列关键经济数据,就将决定债券市场的牛市能否延续。接下来一周,美国将接连发布Markit制造业PMI、ISM制造业指数、营建支出指数、工厂/耐用商品订单、ADP就业人数变动、MBA按揭贷款申请、Markit服务业PMI、ISM非制造业指数、美联储褐皮书、非农数据等一系列重要数据。
道明证券(TD Securities)全球利率战略主管Priya Misra表示,
周一(6月3日)发布的制造业指数非常重要,如果这一指数继续下降,那么债市还会更加拥挤。不过,他认为20年期美债收益率会回升到2.4%水平。
5月ISM制造业指数的预测值为53,略高于上个月的52.8。上次出现如此低的水平还是2016年,当时该指数一度降至50以下,标志着经济收缩。6月7日公布的就业数据预计会继续显示就业市场紧张,预期失业率为3.6%,为1969年来的最低水平。Misra说:
“最近让市场感到一丝安慰的就是美国经济依旧表现不错。但是如果ISM指数走低,那么这样的想法就不成立了。”
上周五,巴克莱、摩根大通和国民西敏寺银行更新了对美联储2019年降息的预期。巴克莱表示,经济和金融环境不断恶化,今年9月可能会降息50个基点。国民西敏寺的John Briggs认为10年期美债收益率可能降至2%水平。
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