黄金方面：上周五(7月31日)黄金整体维持在1980美元附近高位震荡，美元从低位92.50附近强劲反弹，总体而言近期基本面继续支撑黄金走高，但随着美元强劲反弹，黄金上涨将受到一定压制。
从周末基本面来看，首先在上周五(7月31日)晚上美国两党终于达成协议，1.3万亿美元刺激法案在民主党控制众议院通过，这意味着美联储新一轮万亿美元的放水要开始了，水满则溢美股在上周五因此由跌转涨，A股方面也将间接受益，外资流入将会持续。而对于黄金在走通胀来说，放水对黄金会有支撑，但1.3万亿美元直接将美元跌势止住，美元走强会对黄金形成压制。
另一方面，周六(8月1日)惠誉下调了美国主权信用展望为3A减，历史上标普也干过同样的事情，2011年标普直接下调美国主权信用评级3A减，时任标普CEO最后被FBI以莫须有的罪名逼其辞职，这一事件造成黄金在一年内直接干到历史高位1921美元，今天黄金开盘上涨就受到此事影响，但影响并没有2011年那么大，所以上涨有限。
技术面：黄金目前处于高位震荡走势中，4小时级别上黄金趋势仍然为多，小时级别上黄金呈现小幅震荡，日内建议投资者关注1960美元支撑和1985美元压力。
原油方面：7月份，国际油价基本维持窄幅震荡走势，整体波动较小，整月振幅不足10%，极为罕见。一方面，美国、巴西、印度等国的新冠疫情大幅恶化，令市场担忧需求前景，OPEC+决定8月份起缩减减产规模，令油价承压；另一方面，一些经济数据显示，全球经济已经度过了最坏时期，美国5月份原油减产幅度创纪录，美元大幅下跌创逾两年新低，又给油价提供支撑。
进入8月份我们认为油价的支撑仍然要大于原油目前受到的压制，一个很重要的逻辑就是通胀。7月份，美元指数下跌4.4%，为十年来最大单月跌幅，盘中最低触及92.53，创2018年5月以来新低；由于国际油价以美元计价，美元的大幅下跌，也给油价提供了重要支撑。当美元走弱时，投资者通常会买入以美元计价的大宗商品避险。目前全球刺激政策和美元疲软将继续支撑油价，因为从以往的经验看，石油被视为对冲通胀的工具。
技术面：原油日线级别维持高位震荡，4小时级别上目前正经历五浪下跌，第三浪下跌已经走完，目前正在走第四浪反弹，日内建议关注40.50美元压力和39美元支撑。
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