回顾5月油市走势，在取得开门红之后欧佩克减产力度下滑、全球原油需求趋软和美国原油库存持续大增等利空事件的轮番打击，导致油价频坐过山车。而从整体来讲，5月份国际油价呈震荡下行趋势，其中美油单月大跌15.93%，5月31日收于53.36美元/桶；布油同日收报61.76美元/桶，单月跌幅亦高达13.82%。
正如前文所说，虽然避险情绪是整个5月的市场主题，但国际油价连番下挫，美国原油库存大涨的“功劳”也不可忽视。根据EIA报告，截至5月24日当周美国原油库存减少28.2万桶至4.765亿桶，减幅远低于市场预期。而在一周前，这个数据为意外激增474万桶，导致美国原油库存升至2017年8月以来的新高。
值得留意的是，在这两份报告出炉的第二天，国际油价都出现大幅下滑，尤其是31日的崩盘，就明显受到EIA报告的影响。
当然了，
在未来一个月，地缘冲突和供应趋紧依然是提振油价的两大法宝。
一方面，上周有市场消息指出，德鲁日巴管道问题的严重程度可能超出市场预期，受污染石油总量可能达到4000万桶，接近俄罗斯官方数据的两倍。截至目前，德鲁巴日管道在白俄罗斯、波兰和德国的关键北部分支仍处于关闭状态，俄罗斯此前所作出的承诺(5月下旬恢复对西欧国家输送清洁石油)，显然并未完全兑现。
另一方面，中东局势似乎随时都有再次生变的可能。据路透社报道，伊朗方面警告称，波斯湾若发生冲突将使油价升破100美元/桶。
虽然多空博弈仍在持续发酵，不过从持仓数据上也可以看出，5月以来市场对油市的态度已逐步转向悲观：截至5月28日，布油期货投机净多仓为358229手，单周减少47378手；WTI原油期货净多仓单周减少39460手，报438938手。根据此前报道，
欧佩克预计在6月底再次召开会议，讨论减产计划相关事项，而这也将成为决定油价走向的最重磅事件。
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