我相信，很多人炒黄金，纯粹就是在炒黄金，或者说，一辈子就是简单的炒黄金。就像一个洗碗工，只知道一直洗啊洗，却从不知为什么洗，怎么洗才能更好。事情做到这一步，就非常难办了。
黄金是什么？其实，这就是一种金属，只是价格比较贵，而且在千百年来被用于人类的支付媒介。直到美元霸权的确立，至此黄金的货币属性被完全削弱。了解这个历史的背景，方便我们来分析黄金的发展阶段和趋势。
黄金月线
严格意义上讲，自布雷顿森林体系建立以来，黄金只经历了2次牛市，第一次发生在70年代的石油危机以及布雷顿森林体系的瓦解，第二次发生在次贷危机后美联储开启直升机撒钱模式；这2次的危机有共同的特点：美元的信用面临崩塌。所以，黄金的宏观大牛市必须有2个条件：美元危机和美国经济危机的叠加。目前，我们可以看到美元崩塌的苗头吗？我觉得没有。但，从长期来看，美元的地位一定是被削弱的。基于这个逻辑，短周期美元没有危机，黄金也看不到大周期的牛市；长周期里面，黄金的大方向应该仍然向上。另外，基于通货膨胀因素，黄金做为一种商品，价格也应该是向上的。
量价分析
就月线的量价分析来看，自2016年的拉涨开始，每一轮的上涨都伴随着交易量的增加，而波段性的下跌伴随着成交量的减少，这是一个宏观的筑底信号；但月线级别的波动，通常是50-200美金的区间，无法量化，也无法为短周期交易提供参考。
美元周期和黄金周期对比
就美元和黄金的相互走势关系来看，虽然性质上，两者是完全负相关的关系；但是，在美元牛熊周期转换中，黄金的波动幅度并不如美元那样有规律性。所以，那些预言美元牛市来临，黄金将暴跌；或者美元熊市来临，黄金将暴涨的预言，并不见得有太高的可信度。同时，价格走势，除了下跌，上涨，还有大周期的震荡。落实到交易中，就需要我们有更多的耐心。
利率走势
纵观80年代开始，美元的利率呈阶梯形递减，同时每一轮利率的顶部区域，都伴随着全球某一个或者某一片经济体的崩溃；89年苏联解体，98年亚洲风暴，08年次贷危机，几乎都和利率的高企，资金成本过大引发系统性流动性危机产生直接关联。目前的利率水平是2%，后期市场能够承受的极限利率在哪里？我们不知道。但，大概率不会超过3%(叠加缩表因素)。随着18年美元大量回流美国，将进一步推高美国本土的资产价格，助推资产价格的泡沫形成。未来12-20个月，有没有真的危机来临，我们都必须有一个好的准备。
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