警惕！非农夜市场未必必现巨震？分析师说我们可能想多了......
如果真的出现近10年来第一份新增人数为负的非农就业报告，市场将作何反应？这可能是交易者最关心的事情。然而，有分析人士认为，就算非农出现负增长，市场也可能不会出现想象中的巨震。
首先，我们需要明白非农数据为什么这么重要。非农的重要性主要体现在两个方面：第一，非农行业产出占美国经济总产出的80%，是美国最重要的经济部门；其二，非农数据是经济建模过程中最重要的参考指标，也是美联储决定未来货币政策路径的最重要依据——因为美联储的使命就是保证就业和通胀稳定。
但现在的情况是，美国经济活动停摆已经在多个数据中得到体现(如初请失业金人数、制造业以及非制造业PMI、工业产出月率等)，非农的及时性和有效性不比以往，市场也早已消化相关预期。另一方面，美联储当前政策并非由就业和通胀数据决定，抵抗疫情带来的经济冲击才是美联储的首要任务。
其次，按照一般逻辑，非农就业人数锐减意味着美国经济承压，美元比较受其拖累，从而推动非美货币和黄金走强。
然而，美元荒才是市场现在的主题。美联储近期一再加强美元互换力度，并于周二推出临时性回购便利工具FIMA，竭力为离岸市场提供充足流动性。美联储的做法足以表明，美元荒远未解决，美元近期的继续走强的可能性极大。同样的道理，黄金近段时间接连出现点差异常、经纪商报价异常等现象，也足以证明其流动性并不理想。
总而言之，在资本市场陷入一片混乱的阶段，往常的交易逻辑可能会暂时失效，部分交易者期待的大行情，可能不会如约而至；即使大行情真的出现了，各个市场的走势也很有可能和以往不同。
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