黄金周评：避险情绪难助飞黄金价格走势

　　5月6日至5月10日黄金市场概述：现货黄金周五(5月10日)小幅收涨，美市盘中最高上探至1289.30美元/盎司，金价震荡上行运行在1285上方但盘中多空博弈加大。从技术上看，目前黄金空头具有整体近期技术优势。日线图上已形成两个半月的下行趋势。多头的下个目标是进攻坚固阻力位1300.00美元/盎司。空头的下一个近期技术突破目标是推动价格低于坚固的技术支撑位1250.00美元/盎司。第一阻力位在1290.00美元，其次是1300。第一支撑位在1280.00美元，然后是上周的低点1265.85美元/盎司。

　　美国总统特朗普对价值2000亿美元中国输美商品加征关税的措施，周五已生效，北京方面表示将不得不采取反制措施。这被市场解读为特朗普的一种谈判策略，不过最终中美第十一轮经贸磋商仍没有达成协议，虽然双方都表态未来将继续磋商，但局势的不确定性已经加剧，这令市场恐慌情绪蔓延，股市首当其冲遭受重创。尽管如此，市场整体避险需求提升的环境下，金价涨幅依然受抑，而日元和瑞郎等其他避险资产则获得有效支撑。分析师指出，这可能主要技术面的因素影响，金价还在1290美元附近面临阻力，限制了遵循技术图表交易商的买盘。

　　自4月16日遭到抛售以来，纽约Comex6月期金的交易区间相对较窄，大约在为1267美元至1293美元之间。同时黄金周四及周五已经连续两日被限制在1280美元的范围。近期黄金因股市疲软而获得一些支撑。不过，一些交易商表示，考虑到部分股票下跌的范围，任何避险买盘都是温和的。

　　现货黄金本周开于1281.70美元/盎司，最高上测1291.40美元/盎司，最低下探1276.35美元/盎司，最终收于1285.75美元/盎司，上涨6.81美元，涨幅0.53%。

    (现货黄金周线图，来源：FX168财经网)

　　当周要闻：

　　特朗普突然加税提升市场不确定性 市场风险情绪紧绷

　　北京时间周五(5月10日)12点01分，美国上调逾2000亿美元的中国商品关税税率，5700多类中国产品面临的税率从10%提高到25%。

　　美国劳工部周五表示，受汽油、租金和医疗成本上涨的提振，上个月美国消费者价格指数(CPI)上涨0.3%，前值为上涨0.4%。在截至4月份的12个月中，居民消费价格指数(CPI)上涨2.0%，3月份为上涨1.9%。经济学家此前预测4月份CPI环比将增长0.4%，同比增长2.1%。在截至4月份的12个月中，核心CPI上涨2.1%，3月份上涨2.0%，预期上涨2.1%。    (美国CPI走势图，来源：美国劳工部、CNBC、FX168财经网)

　　彭博评论称，由于二手车和服装成本下降，衡量美国消费者物价指数的一个关键指标在4月份低于预期，给美联储关于通胀低迷是暂时性的信息带来考验。

　　彭博撰文还指出，今夜的数据表明，虽然通胀持续回升可能在一段时间内难以实现。然而，在总统特朗普周五对中国提高关税之后，未来几个月里，物价可能会因此受到提振。

　　在CPI数据公布之后，美联储货币基金利率显示2019年降息概率小幅上扬。虽然市场降息的呼声日渐强烈，美联储近日的一系列谈话还是继续在打太极。鲍威尔在昨日的谈话中又一次强调，目前低迷的通胀是由暂时因素造成的，美联储将继续坚持耐心立场。

　　圣路易斯联储主席布拉德及芝加哥联储主席埃文斯于5月3日表达了对通胀低迷的担忧，并认为美联储需要降息来提振通胀和经济增长。

　　美联储博斯蒂克日内最新表示，美国经济表现相当良好，正处于或非常接近通胀目标。基本预期是2019年加息一次，但这一预期是基于强劲的通胀表现。如果通胀跌至1.7%下方，任何政策行动都将是可能的。

　　纽约联储主席威廉姆斯则表示，经济和劳动力市场支撑实现2%的通胀，不过也指出紧密关注通胀进一步走软的迹象。他表示，如果前景发生变化，美联储将重新考虑利率路径。

　　尽管一些分析师预计金价短期内不会飙升，但看跌黄金的理由也不是很充分。

　　许多分析师表示，不断上升的波动性以及美联储将在年底前降息的预期，继续为黄金提供支撑。

　　法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah周四在一份报告中指出，他认为目前金价处于今年以来的低点。他补充说，2019年下半年价格应该会开始上涨。

　　“我们预计美联储将在今年12月降息。这将降低持有黄金的机会成本，并使黄金更具吸引力。此外，降息应该会给美元带来进一步的压力，由于预算赤字扩大和经济增长放缓，美元也将受到影响。”

　　该行维持当前对今年金价的预测不变，预计今年第四季度金价将升至1,380美元，均价为1,330美元。

　　盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他对黄金也保持乐观，认为金价突破1,292美元上方的阻力位只是时间问题。不过，他补充称，黄金需要看到票据市场重新燃起兴趣，才能实现可持续的长期增长。

　　“尽管金价本周表现不佳，但我相信最终将突破1,292美元，挑战4月高点，”他说道。

　　市场展望：

　　Kitco周五发布的每周黄金调查显示，在对下周黄金走势的调查中，华尔街看涨和中立人士一样多，普通投资者仍然看涨。在针对华尔街专业人士的调查中，有19人参与了调查，有7人或37%认为下周黄金将会上涨，有7人或37%认为下周黄金将会盘整，5人或26%认为将会下跌。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有419人参与了调查，有221人，或53%认为下周黄金将上涨；有129人即31%认为下周黄金将会下跌，69人或16%认为黄金将会盘整。

　　SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski表示“黄金在技术上看起来稍微好一点，之后有所提升，但事实是，考虑到风险和波动性，黄金确实没有走得太远，通胀仍然低迷。”该分析师是众多中立投票者之一。他称“对于黄金来说，似乎我能说的最多的是局势的加剧已经阻止了黄金现在的下跌，但仍然很难看出黄金能否在短期内真正走向升势。”

　　CMC Markets的市场分析师David Madden也是短期内对黄金持中立态度的人之一。他评论说，即使美联储确实转向温和，其他央行转向更温和，并继续支持美元，这只是时间问题。当股市下跌400点时黄金不能飙升，这种情况告诉你市场不希望走高。”

　　蓝线期货(Blue Line Futures)总裁Bill Baruch认为黄金将会轮动，评论说季节性因素现在对黄金的支撑不够，金价在夏季之前价格不大可能走高。他补充说，股市疲软并未支撑黄金价格，因为调整幅度不够大。

　　Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady也表示，他目前也保持中立。

　　Grady表示，“我们继续持稳在200日移动均线即1268.20美元的上方。”“即使煽动性的地缘政治新闻(朝鲜，关税，委内瑞拉，美国的政治局势)增加，黄金仍在努力反弹。高于1305美元的清仓将迫使空头回补并且应该带来新的多头。“

　　看涨阵营的华尔街受访者与中立者一样多。

　　交易所MKS交易主管Afshin Nabavi称黄金价格可能在1270美元至1290美元之间波动。Nabavi说，考虑到当前的地缘政治紧张局势，“我个人更愿意从多头(看涨)方面进行交易”。

　　“尽管本周黄金表现令人沮丧，但我认为最终突破了1292美元以挑战4月高点，”盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示。

　　Adrian Day 资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day表示，黄金也可能受益于众议院对美国总统特朗普的调查。他说“所有这些都在目前的货币和利率背景下，对黄金非常有利。”

　　与此同时，Walsh贸易公司商业对冲主管John Weyer是那些预期黄金价格下跌的人士之一他表示“如果这些东西无法让黄金移动，那么本周我会说黄金下跌。此外，如果协议达成，将会开启风险模式，这将使黄金价格下跌一点。”