本周国际贸易的担忧情绪是主导金市走向的最主要的因素，同时美国通胀的变化以及美联储降息预期的走向也是市场关注的重点。不过因近期市场对于黄金的看多意愿不强，尽管支撑黄金的因素较多，但是黄金本周交投于1277/1292窄幅区间。不过随着近期避险情绪回升，全球股市走势开始呈现出疲态，同时美债收益率再次出现倒挂，黄金近期有所企稳，这或为其进一步反弹提供空间。
美债收益率再次倒挂暗示美国经济前景疲软
上周五除了薪资数据不佳外，美债收益率的下降也是使得美元出现回落的重要原因。本周以来美债收益率持续下滑也成为美元走势疲软的重要因素，这也使得黄金获得部分支撑。
另外，局部地区地缘政治风险及全球经济环境的不确定性，助长了市场避险情绪，推动金价小幅上涨。各国央行持续买入，导致一季度全球黄金需求的提升。
“美伊争端持续升级，助推VIX恐慌指数大幅上涨，黄金作为传统避险产品，对黄金构成相应的利好。”援引嘉盛集团首席中文分析师黄俊对上证报表示。
北京时间10日16时14分，芝商所恐慌指数VIX上涨0.63%至19.22。本周以来，VIX指数已涨超四成。在避险情绪的助推下，金价小幅上涨。现货黄金价格自1265美元/盎司附近开始反弹，5月8日冲过1285美元/盎司的阻力位后继续上攻，盘中一度摸高1290.4美元/盎司。这是4月15日以来金价首次冲上1290美元。北京时间16时34分，现货黄金价格微涨0.07%，报1284.9美元/盎司。
“近期，黄金价格重心不断上升。地缘政治风险因素和金融市场动荡，使得黄金成为资金的避风港。”CMC Markets大中华区市场分析师任震鸣10日表示。
避险资金回流黄金，使得衡量投资者情绪的黄金ETF持仓有所增加。5月8日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trus(简称“GLD”)的持仓为739.94吨，较前一日增仓0.3吨。这是4月份以来GLD的第二次加仓，上一次加仓是4月17日增持0.59吨。
除了地缘政治风险外，黄俊认为，另一个利好黄金的消息是美联储政策的鸽派转向。“该机构的政策态度从去年底的加息转变为暂停加息，未来甚至有可能减息，也利好黄金走势。”
在北京时间5月2日结束的利率政策会议上，美联储宣布维持现有基准利率不变。美联储主席鲍威尔称，此前担忧的经济风险看起来已有所缓和，当前没有需要改变利率政策的强有力理由。
“由于全球多个主要股市疲软，黄金在避险吸引力方面仍然相当稳定。”美国高脊期货(High Ridge Futures)贵金属交易主管麦格认为，随着未来经济增长的不确定性升温，对黄金的需求可能还会上升。
各国央行在今年一季度对黄金扫货。世界黄金协会在5月8日发布的报告中显示，2019年一季度，全球黄金需求增长至1053.3吨，同比增长7%。其中，各国央行的持续买入成为全球黄金需求攀升的主力。数据显示，今年一季度全球央行共买入145.5吨黄金，比去年同期增长68%，这也是自2013年以来央行黄金储备需求最强劲的年度开局。
后期来看，麦格认为，
金价在1290美元至1292美元之间仍存在阻力，这是金价倾向于盘整的区间水平。黄俊则认为，1350美元是黄金价格的强劲阻力位，一旦突破这个价格，则后续上涨空间较大。
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