行情回顾:
国际黄金周一(12月9日)震荡收涨,开盘价1459.71美元/盎司,最高价1465.43美元/盎司,最低价1458.81美元/盎司,收盘价1461.90美元/盎司。
消息面:
周一公布的经济数据较为匮乏。
荷兰国际银行分析称,在连续三次降息之后,美联储官员相信其已经在稳定经济上做的足够,本周美联储将按兵不动,焦点在美联储主席鲍威尔的发布会以及点阵图对2020年的利率指引。尽管上周五的非农数据十分亮眼,但其他数据显示美国经济正在放缓。预计在最终加息之前有更多降息的风险。考虑到持续的贸易不确定性、疲软的外部需求和强势的美元,认同美国经济增速和债券收益率将走软的市场预期。围绕明年大选的政治不确定性,也可能促使企业对扩张计划采取更为谨慎的态度。预计美联储可能在明年上半年降息两次,每次降息25个基点。
荷兰银行分析称,预计本周美联储议息会议不会有什么新鲜事,目前市场共识是美联储将维持利率不变。货币政策委员会可能会重申其对政策感到舒适,在季度经济预期报告中也不会做出什么调整。从上次会议以来,美国经济宏观数据好坏皆有,尽管上周五非农就业数据强势,但此前ISM的制造业和非制造业PMI数据都不如人意,说明制造业疲软,需求下降,颓势有可能波及到服务业。这一趋势可能会影响到明年消费支出的表现。我们预计2020年美国经济增速为1.3%,远低于美联储自己预计的2.0%。认为美联储可能还是需要进一步放松政策,第一季度可能会再次降息一次。
加拿大国家银行分析称,从最新的美联储经济褐皮书来看,10月到11月中旬,美国经济总体上继续温和扩张,且最近的采购经理人调查也强化了这一现象。因此,除非未来几天在贸易方面出现不利的进展,预计美联储为2020年GDP增速预期不会大幅改变,从而允许像美联储梅斯特所说的那样“谨慎等待”。目前基本情境仍是维持目标利率区间在1.50%-1.75%不变。
欧元区:
德意志银行分析称,市场预计本周欧洲央行将维持利率不变,但会议将受到密切关注,因为这是拉加德上任后的首个货币政策决定。该行表示,欧洲央行行长拉加德在新闻发布会的言辞、以及是否更新对未来的政策评估,都是值得关注的热点。上周该行经济学家曾预测,委员会可能会保持谨慎,并认为风险平衡仍倾向于下行,但拉加德会立即做出改变且将表示“预计使用所有工具的意愿将取决于对政策可能产生的副作用的评估”。
瑞典北欧斯安银行分析称,“货币政策退场,财政政策进场”这一说法对市场的控制有点太强了,虽然财政政策可能在支持通胀方面发挥更大的作用,但欧洲央行明年进一步放松货币政策的大门仍然还没有关闭。欧洲央行的经济学家预计,随着欧元区经济继续放缓,欧洲央行将在12月12日的会议上将经济增速和通胀预期略微下调,尽管有初步迹象表明可能出现稳定。重申对2020年3月欧洲央行存款机制利率再下调10个基点预期不变(目前存款利率为-0.50%)。“货币政策退场,财政政策进场”这一说法对市场的控制有点太强了,虽然财政政策可能在支持通胀方面发挥更大的作用,但欧洲央行明年进一步放松货币政策的大门仍然还没有关闭。欧洲央行的经济学家预计,随着欧元区经济继续放缓,欧洲央行将在12月12日的会议上将经济增速和通胀预期略微下调,尽管有初步迹象表明可能出现稳定。重申对2020年3月欧洲央行存款机制利率再下调10个基点预期不变(目前存款利率为-0.50%)。
特朗普弹劾调查:
瑞银集团分析称,美国总统唐纳德·特朗普可能遭到弹劾一事不会对美股市场构成风险。原因是其可以在没有任何共和党人投票的情况下,在众议院获得通过;但同时认为参议院不太可能对特朗普定罪,因为共和党在参议院占据了多数席位。瑞银集团据此认为,弹劾程序中的不确定性不会成为市场风险的来源。但瑞银集团同时预计,即将于2020年11月份举行的总统大选则可能是很关键的,将对科技、能源和医疗等关键性的股票板块产生影响。
贸易局势:
美国参议院多数党(共和党)领袖麦康奈尔表示,我们看到了美墨加协定(USMCA)有望获得通过的信号。
特朗普表示,我们在美墨加协定(USMCA)上做的很好。
美国劳工联合会主席Trumka表示,白宫和民主党议员接近达成美墨加协定(USMCA)。
墨西哥总统洛佩斯表示,预计美国将很快对美墨加协定(USMCA)作出决定。墨西哥参议员已经接受有关美墨加协定(USMCA)所提出的更改。
据CME“美联储观察”:美联储12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为99.3%,降息25个基点的概率为0%,加息25个基点的概率为0.7%;到明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为90.5%,降息25个基点的概率为8.8%,加息25个基点的概率为0.7%。
据“欧洲央行OIS”:欧洲央行12月维持利率在-0.5%不变的概率为92.8%,降息10个基点至-0.6%的概率为0%;到明年1月维持利率在-0.5%不变的概率为87.9%,降息10个基点至-0.6%的概率为5.3%。
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