美联储(FED)几个月来一直对高于预期的通胀持耐心态度，经常重申持续数月的消费价格飙升是暂时的，过早提高利率会让美国面临实现就业全面复苏的风险。
但美国政府周三(11月10日)报告称，10月份美国消费者物价指数(CPI)同比上涨6.2%后，专家们对这一理论提出了质疑。剔除波动性较大的能源和食品的核心CPI同比大涨4.6%。这两项都是30年来最大的增幅。
经济学人智库(Economist Intelligence Unit)全球经济学家Matthew Sherwood表示：“很难想象美联储如何能够在场外观望更长时间。”
结合新的证据表明美国劳动力市场正在从夏季的低迷中反弹—10月份失业率降至疫情以来新低4.8%，同时新增就业岗位53.1万个——美联储可能别无选择，只能最快在明年夏天提高利率。
富国银行分析师表示：“供应中断和服务业复苏令市场非常担心，高于预期的通膨持续时间可能会超过美联储的预期。我们预计，明年商品通胀将由服务业表现来决定，但所有迹象都表明，供应链瓶颈将在短期内继续助长通胀。”
凯投宏观高级经济学家Andrew Hunter指出，越来越多的证据表明通胀压力正在扩大，这表明通胀持续的时间将比美联储官员预期的长得多。
芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具显示，交易员目前预计，美联储2022年至少会加息两次，第三次加息的可能性约为46%。
不过，也有人怀疑仅凭10月份的通胀数据就能迫使美联储改变其政策轨迹。信安环球投资(Principal Global Investors)首席策略师Seema Shah表示，决策者不仅完全关注实现就业最大化，而且已经在经济预测中考虑了高于目标的通胀。
Shah问道：“这足以迫使美联储采取行动吗？这一漫长的过渡时期必须给美联储施加压力——然而，他们能否在2022年底之前采取行动还是个疑问。”
美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周宣布计划开始逐步将其激进的债券购买计划每月减少150亿美元——这一决定已向市场充分传达，以避免潜在的抛售。 在目前的时间框架下，美联储将在6月份停止购买债券； 该联储此前曾表示希望在加息之前结束该计划。
然而，美联储没有解决的问题是，持续的高通胀是否促使他们重新考虑上调利率。
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)一再坚称，通胀是“暂时的”，并将价格上涨归咎于供应链中断、被压抑的消费者需求和刺激资金。但他最近几周改变了语气，承认飙升的通胀可能要到2022年下半年才会消退。
鲍威尔对记者表示：“我们的基本预期是，供应瓶颈和供应短缺将持续至明年，通胀也将上升。随着疫情消退，供应链瓶颈将会缓解，就业增长将回升。届时，通货膨胀率将从目前的高水平下降。”
不过，在为抑制通胀而加息的问题上，美联储官员担心过早收回经济支持，从而阻碍美国从疫情中复苏。
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