上周美国通胀升温引发市场恐慌，但美联储多位官员出面安抚市场，重申通胀上升只是暂时的这一观点，但卡普兰再度“唱反调”，称通胀在美国经济中站稳脚跟的风险上升。
达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)上周五表示，美国通胀预期出现令人担忧的上升，因为劳动力和商品的供需失衡给物价带来了上行压力。卡普兰将在2023年拥有议息投票权。
美国4月CPI年率创下近12年来最大涨幅，但多数美国央行政策制定者认为，这种物价上行压力是暂时的，预计供应链最终能满足更高的需求，随着Covid-19疫苗的推出缓解了安全担忧，更多工人将重返劳动力市场，加上更多学校和托儿所重新开放，在职父母将拥有更大的灵活性。
多位联储官员相信，一旦额外储蓄消失，政府支票被花掉，推动物价上涨的支出增长将会消退。失衡也将得到缓解，防止企业和家庭对通胀的看法出现任何永久性的上升。
但卡普兰并不那么肯定。卡普兰是一位直言不讳的央行行长，他的观点有时与同行不一致。
“你不知道的是，这取决于这种情况持续多久，也取决于它是否开始嵌入通胀预期，你担心通胀预期开始变得更高，然后将通胀预期提升到一个与将通胀预期固定在2%不一致的水平，”卡普兰告诉德克萨斯大学奥斯汀分校的麦库姆斯商学院。
“这是我担心的部分——这对我来说是一个风险。”这也是卡普兰呼吁他的美联储同僚们讨论缩减央行债券购买计划“宜早不宜迟”的另一个原因，随着大流行受到更多控制，美国经济在实现充分就业和2%通胀目标方面取得了实质性进展。
上周五，卡普兰表示，例如，受到全球半导体短缺影响的行业的联系人告诉他，现在可能需要长达两年的时间才能解决这个问题。
芯片供应链的阻碍导致二手车和卡车价格上月创下新高。卡普兰上周五表示，不只是芯片问题：目前还不清楚许多行业的瓶颈会持续多久。
他说：“更多的财政政策即将出台，对这些产品的需求可能会加强，这实际上造成了一些不确定性。”
有迹象表明通胀预期开始上升。密歇根大学上周五的一项调查显示，消费者对未来5年通胀的预期飙升至3.1%，为10多年来的最高水平。
这是美联储用来衡量通胀预期的众多指标之一。包括美联储理事沃勒(Christopher Waller)、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)和美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)在内的几位美联储政策制定者在过去一周表示，他们认为通胀预期仍锚定在2%。
“央行对供应冲击的标准反应是，只要它不影响通胀预期，就不去管它，”III Capital Management首席经济学家Karim Basta上周五在给投资者的一份报告中表示。“令人惊讶的是，许多美联储官员将预期描述为‘良好锚定’，尽管这些预期指标正在大幅变动。也许，如果它们奇迹般地停在这里，被视为良好锚定，但情况似乎并非如此。”
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