我不嫌现在的时间晚，因为刚好鲍威尔发言完毕。
相信很多人，对今晚美联储的证词发言都是一个鹰派态度，毕竟上周加息75个基点的威力太大，再加上各位好像没看到市场有强烈的回应，例如黄金大幅度走跌，就一直笃定市场欠缺一个态度确认，不然早就走出来了。
可这个理论真的站得住脚吗？并不，因为市场迟迟不愿买账。
你不能总是看它利率决议加多少BP，这么说吧，其实美联储当初有两个选项，我在直播里说过，要么你选择加息50BP过渡，然后言辞鹰派，给市场继续容忍观察的时间，要么你就直接75个BP，给市场一个满意的结果，然后发言上偏向鸽派。
这一切的目的，都是为了规避资本市场动荡。
显然，美联储选了第二个选项，即加息75点，后续加息幅度模糊不清，继续拿未来数据当挡箭牌。
结果是好的，因为美国股市并没有直接因为加息而垄断下跌，这件事算是糊弄过去了，可能你不满意，毕竟黄金没走出来，但美联储一直很担忧啊，发言稍有不慎就会引发经济衰退担忧，虽说这个担忧一直在，可直接在情绪点上迸发呢？那带来的就是连锁恐慌效应。
那到底要怎样理解这次决议？包括今天讲话为什么利率市场反跌？导致黄金上行？
第一，75个基点的态度市场是认可的，包括下个月是否75个基点，这已经不是市场关心的事情，而是在3月份到现在一连串的加息动作以后，数据的作为会是如何的，要知道在6月之前，美联储是一共累计加息了75个点的，现在利率水平为1.5%，而最新通胀数据依然是接近9%。
那也就是说，你加息到底会不会有用？市场早就算计了美联储经济衰退的可能，因为历来紧缩货币政策只有沃尔克时期避免了经济硬着陆，但当时的环境并非现在，我并不是在这里阐述阴谋论，而是在接下来，市场没有信心会迎接回落的通胀数据，下周马上就PCE了(美联储最关心的通胀指标)，这也许是打开情绪魔盒的导火索。
这次发言基本延续了利率决议的内容，致力于通胀回归2%，那等于说要先把失业率搞到4%以上，不然薪资=螺旋式通胀的公式就会一直存在，还说了一句美国经济依然强劲，有方法避免经济硬着陆，我很想问鲍威尔，你不觉得自己这句话很矛盾吗？
总而言之，美联储自己心里没底，我并不是要在这里说跟美联储作对，市场也是基于这个考虑，一直没有因为本次大加息而走过分定价。
通胀实质性回落，你会灵活运用货币工具，等于说随时减码呗？那要是加速，你就加码呗？本来就是模糊不清的工具，说白了就是让市场买单。
那我可以这么考虑，先不说最后会演变成什么样，通胀回落了，等于你后续加息力度会弱，那依然=黄金走涨，通胀抑制不住，虽然你会大力加息，但市场不仅会贪你的加息幅度会更大，还会认为其单纯加息消灭不了通胀，依然是经济衰退担忧。
前端风险不还等于黄金走涨吗？利好根本就没开始，也不存在消逝完毕，要是开始了，我不认为短期内能迅速回撤，除非真印证美联储所说，通胀回落加经济数据良好。
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