永坤金禄周报：美元周线两连阳，金价回落寻支撑

　　永坤金禄周报：美元周线两连阳，金价回落寻支撑

　　一、行情综述

　　上周现货黄金开盘于1561.14美元/盎司，最高触及1561.23，最低到达1536，收盘于1557.17，跌幅0.31%，现货白银开盘于18.12美元/盎司，最高触及18.17，最低到达17.68，收盘于18，跌幅0.54%，上金所黄金TD开盘于346.54元/千克，最高触及348.45，最低到340.19，收盘于344.30，跌幅0.76%，上金所白银TD开盘于4288元/克，最高触及4326， 最低到达4186，收盘于4254，跌幅0.68%，美国原油主力3月合约收58.84美元/桶，跌幅0.47%，离岸人民币兑美元收6.8667，升值0.68%，美元指数收97.64， 涨幅0.3%，道琼斯指数收29348.10，涨幅1.82%

　　二、上周数据回顾及展望

　　(1)ETF数据以及CFTC持仓(持续更新中)

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周增加24.3吨，当前持仓量为898.82吨。

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周减少78.42吨，当前持仓量为11024.23吨。

　　截止至2020年1月14日当周，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，CFTC黄金投机性多头主动减持6671张，现总持仓319235张。 CFTC黄金套保类(天然空头)净空头减少6262张， 现总持仓为-349819张。

　　(2)贵金属利多因素

　　中国12月贸易帐-美元计价(亿美元)前值387.3，预期457，实际467.9

　　美国12月未季调CPI年率(%)前值2.1，预期2.4，实际2.3

　　法国12月CPI年率终值(%)前值1.4，预期1.4，实际1.5

　　美国12月核心PPI年率(%)前值1.3，预期1.3，实际1.1

　　美国12月工业产出月率(%)前值1.1，预期-0.2，实际-0.3

　　美国1月密歇根大学消费者信心指数初值前值99.3，预期99.3，实际99.1

　　(3)贵金属利空因素

　　英国12月核心CPI年率(%)前值1.7，预期1.7，实际1.4

　　欧元区11月季调后贸易帐(亿欧元)前值245，预期220，实际192

　　美国12月核心零售销售月率(%)前值0.1，预期0.5，实际0.7

　　美国截至1月11日当周初请失业金人数(万)前值21.4，预期21.8，实际20.4

　　美国12月新屋开工年化月率(%)前值2.6，预期1.1，实际16.9

　　(4)国际政经方面

　　据新华社报道称，当地时间1月15日，经过中美两国经贸团队的共同努力，在平等和相互尊重的基础上，中美双方在美国首都华盛顿正式签署第一阶段经贸协议。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。同时，双方达成一致，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。

　　美国参议院周四(1月16日)批准修改后的北美自由贸易协定，其中包括更严格的劳工和汽车原产地条款，不过美国-墨西哥-加拿大之间每年1.2万亿美元的贸易规模大致不变。参议院以89对10票的结果通过了美墨加协定(USMCA)，并将送交给总统特朗普签署成为法律。

　　据国家统计局17日对外公布称，经初步核算，2019年全年我国国内生产总值(GDP)为99.0865万亿元，稳居世界第二位；人均GDP首次站上1万美元的新台阶。中国2019年第四季度GDP同比 6%，预期6%，前值6%。中国2019年GDP同比 6.1%，预期6.2%，前值6.2%。 中国2019年第四季度GDP同比 6%，预期6%，前值6%。

　　中国12月社会消费品零售总额同比8%，预期7.9%，前值8%。中国1-12月社会消费品零售总额同比 8%，预期8%，前值8%。

　　据法新社稍早前消息，美国众议院当地时间15日通过投票，决定将针对总统特朗普的两项弹劾条款提交参议院。参议院(共和党)领袖表示，弹劾审判将于下周二(21日)正式开始。

　　据环球网报道称，美伊针锋相对，局势似乎还未平息。面对伊朗最高领袖对美方的最新指责，美国总统特朗普刚刚发推回击，警告哈梅内伊要注意自己的言行，他宣称伊朗“应该摒弃恐怖主义”，还引用自己经常说的口号，不过将其中的“美国”(America)换成了“伊朗”(Iran)说：“让伊朗再次伟大！”

　　(5)风险点：央行货币政策转向

　　(6)贵金属总结以及展望：

　　近一周黄金的走势看似淡静下来，没有预期般的孱弱，但看涨热潮似乎暗流涌动，低波动率为金价间接提供了支撑，一方面美国经济数据表针显示，多项指标(零售，新屋开工，初请失业金人数)都录得较好的预期，但核心PPI，工业产出值，信心指数仍不及预期，这也反应出美国离全面复苏还有一段距离，在去全球化，去库存周期的过程中，各国家，各地区出现了经济下行的压力，低利率环境是否支持宏观货币政策进一步收紧还存在较大争议，美元重返牛市的可能性相对较小。另一方面，地缘政治不稳定因素，包括欧美，拉美民粹运动，中东乱局，近月美伊冲突事件的发生等，无一不说明了当今世界格局的动荡不安，正所谓乱世黄金，在此背景下，我认为黄金的避险属性得到了很好的体现，短中期投机价值凸显。

　　综合上看，下周黄金整体行情可能还将维持高位震荡格局不变，预计主要交投区间在1575-1540区间，操作上震荡策略为宜。

　　(7)下周关注：市场将迎来日本央行利率决议、加拿大央行利率决议和欧洲央行利率决议，投资者需要予以关注。

　　三、技术面分析

　　1、美元指数