根据StoneX的数据，事实证明，在上周的闪电崩盘之后，黄金的弹性比许多人认为的要大。
周二(8月17日)，StoneX欧洲、中东和非洲地区及亚洲地区市场分析主管Rona O'Connell表示:“金价比上周的新闻标题显示的更具弹性。”“正如我们写的，黄金已经恢复到1778美元，所以超过80%的跌幅已经被收复。观察商品期货交易委员会(CFTC)数据在反弹周向我们展示的COMEX仓位情况，将是一件有趣的事情。”
上周初，金价出人意料地暴跌，从1800美元跌至1700美元以下。此前，美国公布强于预期的就业报告，提振美元和美国国债收益率。
上周一，黄金占据了各大媒体的头条，因在亚洲时段交易开始时，金价大幅下跌。在强劲的美国就业数据提振美元，并重新点燃美联储将提早缩减购债规模的预期后，金价开始回落，不过现在情况已经逆转。上周一亚洲市场开盘时，金价一度在很短的时间内大幅下跌。
不过，她补充说，媒体夸大了金价下跌的重要性。她表示，按百分比计算，金价下跌的幅度没有那么大。
O'Connell说:“尽管直接的价格走势引起了媒体的注意，现货价格从前一周五的1800美元跌至1691美元的底部，但最终跌幅仅为1.1%，这让情况变得更好。”
“目前尚不清楚发生了什么，但此举恰逢美国国债上涨，市场普遍认为这是由于一只基金从黄金转向美国国债。许多国家，尤其是欧洲国家的名义利率为负，这意味着美国债券最近一直很受欢迎，即使10年期收益率低于1.5%。”
在所有这些负面价格波动中，支撑黄金的一个重要因素是实物市场，价格一旦下跌，实物市场就会反弹。
O'Connell指出:“实物黄金市场因金价下跌而活跃起来，上海黄金价格较伦敦黄金高出10美元，印度和海湾合作委员会国家(巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋)的兴趣也在增加。”“远东部分地区也更加活跃，尽管疫情的影响仍使一些地区无法采取行动。”
StoneX将关注CFTC的报告，从中找出帮助金价回升的其他因素。
CFTC截至8月10日当周的交易商承诺分类报告显示，对冲基金逃离黄金市场。
“黄金合约减少了65吨多头头寸，相当于前一周未完成头寸的16%，而空头头寸增加了104吨，相当于前一周水平的78%。毫无疑问，其中一些将在此后被覆盖。目前黄金净头寸仅为110吨，为3月份以来的最低水平，白银净头寸为2070吨，为2020年5月以来的最低水平。”
然而，就白银而言，情况略有不同。这种贵金属尚未收复其大部分的跌幅。
银价下跌了11%，从25.50美元跌至22.63美元，但尽管黄金收回了大部分跌幅，银价只收复了34%的跌幅。O'Connell指出，白银的工业基础目前比它与黄金的关系更有影响力，因为市场担心德尔塔(delta)变种的传播。
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