黄金往往受益于各国央行的广泛刺激措施,因为它通常被视为对冲通胀和货币贬值的工具。
随着市场预期世界各地将出台更多财政和货币刺激措施,现货黄金周三重返1700美元/盎司关口上方。
2008年金融危机期间,美联储大幅增加了美国的货币基础,以防止系统崩溃。眼下,他们面临着类似的情况,也做了(正在做)同样的事情。
通过2008年的行动,他们得以避免崩溃,直到现在。那么,当前的行动会产生同样的结果,还是截然不同的结果?要找到这个问题的答案,有一样东西值得一看,那就是黄金(或许是最重要的事物之一)。
分析师HubertMoolman指出,2008年美联储大幅提高美国货币基础时,金价花了很长时间才赶上货币基础的增速。美联储在大约四个月内将货币基础提高一倍,但从大约同一时间开始,金价用了近三年才实现翻倍。
当时黄金并没有叫喊着系统崩溃,这是正确的。这表明当时货币体系中仍有相当多的信念和资源可以支持其延续下去。
下图为金价相对美国货币基础的变化:
2008年的点4是美联储大幅增加货币基础的时候,此后这一比率大幅下跌至点1下方,表明金价未跟上美国货币基础的步伐。因此,尽管黄金在同一时期上涨,但这并不是在警告系统崩溃。
历史上还有另外两个时期发生过类似的情况,但黄金实际上是在警告系统崩溃(或者说是系统银行挤兑),它们分别是1933年和1971年。
Moolman称,当前的模式(点1-4)似乎在遵循2000年代的情况。如果这种相似性保持下去,那么当前危机的结果很有可能会像2008年的危机一样。
如果恰好与先前的模式出现背离,而黄金的涨幅超过了货币基数的涨幅(未来几个月超过点4水平),那么可能会看到与2008年金融危机截然不同的(也是更糟糕的)结果。
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