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2019黄金多头为何狂欢?一文看清金价上涨的4大支柱!

2019-12-30 16:36:20 来源:金十数据 作者:佚名

  今年黄金的走势可以说是和基本面一脉相承,国际贸易局势紧张,全球经济同步放缓,美联储三次降息带动的全球央行降息潮,全球央行持续增加黄金储备,这些因素合力将黄金价格不断推向高位。

  

2019黄金多头为何狂欢?一文看清金价上涨的4大支柱!


  9月以来,以上风险因素有所减弱,比如贸易局势出现缓和,全球经济出现好转迹象,美国公布的多项经济数据表现亮眼,导致市场对美联储宽松预期回落。市场风险情绪开始回归,金价也进入了盘整期。下面,我们就来仔细盘点一下今年对黄金行情影响最大的几个基本面因素。

  1、美联储三次降息

  今年3月份,美债收益率曲线出现倒挂后,美联储便开始由鹰转鸽。6月份,市场对美联储在7月底降息的预期就达到了100%。之后,美联储三次降息。在10月份,纽约联储还开启了自2016年5月来的首次隔夜回购操作,并在之后的2个多月里继续加码“放水”。  

  全球央行也都同步宽松,截止至12月初,全球已经有30多家央行选择降息,全球央行合计降息幅度已逾14%。

  2、贸易局势不确定性

  贸易局势的不确定性也是今年导致黄金价格上涨的关键因素。今年9月份之前,贸易局势一度升级,导致避险情绪升温,投资者对黄金等避险资产的需求上升。然而,9月份,贸易局势出现缓和。与此同时,随着约翰逊在大选中胜出,英国无协议脱欧风险下降。全球市场的风险偏好也开始回升,黄金、美债等避险资产调整加剧。

  不过需要注意的是,避险情绪对黄金的影响,主要是短期的。在避险情绪阶段性快速升温时,黄金往往受到追捧、价格快速上涨。等到避险情绪退去,黄金价格往往又会短线快速回落。

  3、全球经济衰退忧虑

  受贸易局势不确定性以及全球制造业活动大幅放缓的影响,今年全球经济增长疲软。10月份,IMF将今年全球经济增长预期下调至3%,为2008年金融危机以来的最低水平。该组织认为,今年全球90%的经济体都将经历增长放缓。

  美债收益率曲线的倒挂加剧了人们对经济衰退的担忧,导致黄金等避险资产价格上涨。今年3月份,3个月期和10年期的美债收益率曲线自2007年来首次出现“倒挂”,随后10年期与2年期美国国债收益率曲线也倒挂了。这些信号加剧了人们对经济衰退的担忧。

  不过,近期市场对全球经济的增长预期已经出现好转。

  4、全球央行购金潮

  虽然央行增持黄金储备并不会直接导致金价的上涨,但央行的行为增加了黄金的需求。在2018年,全球央行就掀起了一股购金热潮,央行对黄金的强劲购买行为一直持续到2019年。 

  世界黄金协会的数据显示,截至2019年11月,全球央行的官方黄金储备已接近3.45万吨。过去一年,全球央行累计增持黄金超过620吨。世界黄金协会也在2020年黄金市场展望中提到,各国央行的净黄金购买量仍将大概率保持强劲。

  (免责声明:本文由黄金网综合整理,更多精彩内容欢迎进入黄金网。本文内容观点仅供参考,不代表黄金网的立场,不作为任何直接投资建议,据此投资风险自担。)

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