2019年迄今为止，金价大涨了14%，这在很大程度上得益于美联储今年实行了三次降息，每次降息25个基点。目前金价交投于每盎司1465美元附近，而一些投行预期2020年能升至每盎司1550美元甚至1600美元。
全球央行宽松倾向支撑金价
美联储上一次降息是在10月份，但在12月份政策会议上选择维稳。经济学家建议，美联储目前可能维稳，但仍有一点鸽派倾向。如果是这样，一些观察家表示，目前的低利率环境仍应有助于黄金等贵金属。若美联储最终将利率再下调一点，那么金价有望再涨一波。
12月12日，黄金分析师Allen Sykora撰文称，2020年黄金市场将密切关注美联储和其他主要央行是否降息的迹象。
SIA Wealth Management的市场策师略西斯琴斯基(Colin Cieszynski)表示：“当美联储开始降息时，黄金开始上涨。黄金扮演着硬通货的角色。如果各国央行继续实施刺激措施，并使本币贬值，这可能对黄金有利。”
渣打银行贵金属分析师库珀(Suki Cooper)对贵金属，尤其是黄金持乐观态度。她表示，全球大量负收益债券为黄金创造了有利的背景。渣打银行预期美联储2020年保持利率不变。不过，全球经济可能在今年晚些时候开始放缓，这意味着2021年美联储可能降息。她补充称，美元可能开始走软，不过不会大幅走软，下半年美国国债收益率可能会走低。因此，我们认为，很多宏观因素将在2020年下半年对黄金形成支撑。” 与此同时，库珀预计，各国央行对黄金的购买仍将强劲。尽管印度的实际需求可能仍然疲软，但中国的需求有望改善。
Price Futures Group的高级市场分析师弗林(Phil Flynn)表示，美联储似乎专注于保持低利率，从而允许通胀增长。事实上，它们发出的信号是，即使通胀再次出现，也将允许其继续升温。因此，即使美联储达到2%的通胀率目标，他们也可能在真正踩下刹车之前，会让通胀率达到3%或4%。”
弗林指出，通胀回升应促使人们购买黄金，以对物价上涨。低利率也会在其他方面有助于黄金，比如抑制美元，降低所谓的“机会成本”，即持有黄金等非收益性资产所损失的利息收益。
Phoenix Futures and Options LLC总裁格雷迪(Kevin Grady)怀疑，美联储官员在等待未来经济数据时，自己是否确定会采取下一步行动。不过，格雷迪怀疑利率可能会再次走低。
格雷迪评论称，美联储显然不会加息。中性至较低的利率应该会支撑黄金。现在的问题是，美联储2020年会降息多少。他还补充称，关税问题不会很快得到解决，所以这肯定会给黄金带来一些支撑。随着2020年美国总统大选的临近，所有市场都将出现相当大的波动，他预测黄金有望上涨一波。
多数机构预测金价2020年有望走高，甚至有望突破千六
SIA Wealth Management的市场策师略西斯琴斯基称，他对黄金持有中性到积极的立场，其未来走势很大程度上取决于各国央行的行动。
渣打银行分析师库珀预计，2020年第一季度黄金均价将达到每盎司1510美元，然后在2020年第四季度升至1570美元。她认为2020年的黄金均价为1536美元。
Price Futures Group的高级市场分析师弗林预测，2020年的平均金价约为1550美元，黄金在新的一年可能暴涨至1700美元或1800美元。
Phoenix Futures and Options LLC总裁格雷迪认为，黄金很难突破1550美元并维持在该水平上方。但是，2020年的三大主题利率、美国关税和总统选举将给金价一定支撑。若金价能突破1550美元，面临的下一个阻力位在1600美元左右。
有投行甚至预测2020年金价能突破1600美元。荷兰银行预测，金价将在2020年年初回落，然后随着下半年经济放缓而反弹。荷兰银行预测，2020年黄金均价为1500美元，12月能升至1600美元。
道明证券表示，预计美联储将在2020年降息两次，不过金价可能会维稳一段时间，因为美联储可能不会在2020年年初再次宽松。不过，道明证券称，最终金价升至1650美元也是有可能的。
高盛给出的2020年金价目标位为1600美元。德国商业银行预计，2020年第四季度金价将触及1550美元，预计第二季度美联储将再次降息。
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