近日黄金多头终于在绝望中看到一丝希望，美国总统特朗普本周频频放出关税大招，恐慌情绪急剧上升，避险需求推动投资者争前恐后地涌现黄金，金价在隔夜一度触及1484美元，不过随后很快回落，周四(12月5日)亚市盘中，黄金价格窄幅震荡于1475美元。
一位市场策略师表示，全球政治不确定性是金融市场面临的最大风险之一，可能会在2020年推动金价小幅上涨。
Murenbeeld & Co研究主管Chantelle Schieven在近期接受Kitco News采访时表示，由于地缘政治不确定性造成了不必要的市场波动，她预计金价可能在明年年底前被推高100美元，触及1,550美元左右。
她指出：“不确定性会一直存在。我们随处都能看到这种情况，这最终对黄金有利。”
由于地缘政治动荡威胁到全球经济增长，Schieven认为，主要央行将被迫保持低利率，并继续向金融市场注入流动性。
CME的美联储观察工具显示，市场预期明年美联储只有一次降息，但Schieven表示，投资者需要关注美联储的资产负债表。
由于流动性问题，美联储已经以2008年金融危机最严重时期以来的最快速度扩大了资产负债表。
不过，不仅仅是利率和资产负债表问题，Schieven表示，货币政策可能已经走到了极限，市场预计明年财政政策将推动经济增长。
她说：“低利率、政府开支增加，这些因素叠加在一起，为黄金提供了有利的环境。”
Schieven表示，政府支出不仅会推高通胀压力，而且较低的债券收益率意味着，明年实际利率可能回到负值，从而降低黄金的机会成本。
但她表示，对2020年黄金看法不更为乐观的唯一原因是，她预计美元和美国股市仍将是黄金的主要阻力。Schieven说，与其他国家相比，美国经济看起来仍然不错。
Schieven称，她公司对明年的基本预测并没有将美国经济衰退考虑在内。她补充说，明年经济增长转为负值的唯一可能是贸易战大幅升级。
她说：“我们预计特朗普将尽其所能在11月大选前支持经济。这意味着他将急于达成贸易协议。”
尽管股市仍是黄金的逆风，但Schieven也表示，这也可能为黄金提供机会。
由于利率如此之低，而且明年可能还会继续走低，Schieven说，债券市场不再被视为传统的安全港。她称，投资者似乎更关注黄金作为一种风险对冲的替代选择。
她补充称，临近年底，黄金市场已经守在关键支撑位1,450美元上方，尽管股市触及纪录高位。
尽管投资者在股市中享受着历史高点，但Schieven说，她在股市中看不到太多的信心。她补充说，只需要一点刺激就能使涨势偏离轨道。
她表示：“看看股票和债券，你会看到金融市场很多方面都在摇摇欲坠，如果有任何失误，我们可能会看到金价上涨。”
荷兰银行(ABN AMRO)高级外汇和贵金属策略师Georgette Boele近期在发布的2020年前景预测中也表示，她看好明年的贵金属走势，但认为上半年可能会出现小幅回调。
这家荷兰银行仍看好黄金，预计到明年12月金价将突破1600美元。同时，该行预测黄金的平均价格为1500美元。
Boele认为，货币政策和较低的实际利率是2020年下半年看到更高金价的最大原因。荷兰银行的经济学家预计美联储将在2020年一季度降息。
Boele还表示，“各国央行仍热衷于支持经济增长和/或实现通胀目标。在短期内，我们预计欧元区经济增长将继续疲软，美国经济形势将继续恶化。未偿还的负收益政府债券数量可能会增加。疲弱的经济增长应令美元承压，为黄金提供另一个利好因素。”
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