自2008年以来，由于降息失效，为了进一步提振经济，美联储共进行过3轮QE。今年9月决议以来，美联储已连续两次降息，降息空间已经捉襟见肘，而效果仍未显露，因此不少人认为美联储下一轮QE或在所难免。而美联储自9月以来多次进行回购行动，如此大规模的“放水”似乎一再暗示QE的重启已是心照不宣的事实了。鉴于当前情况更为极端，有分析更是认为QE4的规模可能比此前几次的都大得多。
市场之所以对QE的重启有如此过激的反应，是因为从过去三次量化宽松来看，黄金和股市得到不同程度的提振：
第一次QE：2008年11月23日美联储首次公布购买机构债，国际金价当天上涨49美金，涨幅6.56%；
第二次QE：2010年11月4日美联储宣布购买较长期美国国债，国际金价当天上涨44美金，涨幅3.26%
第三次QE：2012年09月13日美联储宣布每月回购450亿美元国债，国际金价当天涨2.08%。
下图展示了20年间黄金和标普500的走势图，我们可以看到这20年间，黄金的表现在大多数时候都优于标普(比值大于1)，只是2012年起标普500指数的节节高攀超越了黄金的涨势，而时值美联储在推行QE3。
标普500指数在2014-2016年抵达高点后，一度陷入周期性熊市，但是美联储推行了隔夜回购协议，其出手干预再次推高了股市。可以想象，如果没有美联储的巨额资金这股顺风，股市将持续低迷。
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