美国经济恐大概率步入衰退 黄金将在恶性循环中势如破竹

　　周二(08月06日)报道，因最新消息暗示紧张局势继续升级，国际金价亚市盘初延续隔夜跃升之势，一度走高，短线拉涨10美元，攻至1474.81一线。

    (现货黄金小时图，来源:24K99网

　　紧张加剧、风险恶化 黄金手握催化剂

　　综合数家媒体消息，继昨日在岸、离岸人民币兑美元汇率双双破7之后，美国总统特朗普隔夜发推无端指责中国汇率操纵，美国方面表示财政部长姆努钦将与国际货币基金组织接洽，消除中国最新行动带来的不公平竞争优势。    (特朗普推特，来源:Twitter)

　　该消息爆出后令投资者不安更甚，美国三大股指上日均经历2019自然年最惨烈的一日，创下年内最大跌幅。其中道指挫逾700点，标普跌近3%，纳指损失3.5%。;市场风险偏好进一步恶化，亚股时段，上证综指下挫1.56%，深圳成分指数跌1.39%，深圳综指挫1.78%，香港恒生跌0.67%，日经225下滑0.65%。

　　现货黄金升破1470大关，最高攻至1474区域，连刷6年高位。

　　REYL Singapore机构资产管理负责人Daryl Liew指出，人民币兑美元是否破7的市场预期此前已经建立很久，昨日突破之后市场中充斥着大量关于之后怎么走的不确定性。

　　受市场情形波动影响，全球最大黄金ETF机构SPDR GOLD TRUST周一黄金持仓较上周五大涨0.53%至835.16吨。

　　针对黄金猛烈的攻势，安达经纪商高级市场分析师Edward Moya预期市场当前的抛售仍将成为推升金价升破1500的“催化剂”。

　　但Vanguard Markets机构管理合伙人Stephen Innes提醒称，黄金相对于美元的表现走得过快，可能将暂时进入重新调整头寸的盘整时期，使得多头寻找更佳的位置再一次发起攻势。

　　日内市场聚焦美联储两大官员-----芝加哥联储主席埃文斯和圣路易斯联储主席布拉德的讲话。

　　本交易日关注：

　　(一)贸易摩擦、汇率之争令全球经济和央行处于风险边缘

　　过去24个小时内中美贸易关系间爆出的上述三则消息，令金融市场大幅波动。

　　美股隔夜遭遇2019年中跌幅最惨烈的一日，亚股市场周二普遍下挫，中国大陆地区股指跌近1.5%，澳大利亚股指挫2.3%，日本、中国香港以及韩国首尔股指均有回撤。

　　不仅仅是股市情绪恶化，人民币兑美元周二亚市早些时间再次下滑，触低0.70562。美元指数亚市盘前走软逾30点，一度挫回97.20水平，但至发稿前有所反弹，扳回此前损失。

　　美国债市发出2007年来最强衰退信号，周一美国10年期国债收益率下跌至1.728%，接近完全抹去特朗普在2016年大选获胜后的涨幅。10年期收益率一度比三个月期收益率低32个基点——这是自2008年金融危机爆发前以来最极端的收益率曲线倒挂——尽管此后两者利差略有收窄。

　　现货黄金、日元和瑞郎的走势则因防御型资产的属性而大有获益。

　　英国媒体BBC指出，隔夜特朗普政府无端标签中国汇率操纵的行为，是继1994年比尔克林顿政府后的首次。

　　但在特朗普上任期间，其数次将日本和欧元区都标记过汇率操纵的标签，伴随美联储7月降息25个基点，全球主要央行逐步开始宽松政策，投行和经济学家认为，当前的形势恐愈演愈烈，美元仍可能保持相对强势的地位，而央行在贸易摩擦风险下也将不得不采取更多宽松。

　　荷兰农业合作银行分析师Michael Every在报告中指出，股市遭遇大跌，从两大经济体在G20峰会后首次对话迄今的表现看，认为股市还将下挫更多。

　　Every指出，“鉴于中美贸易摩擦损害全球供应链，美元在实体经济中相对更强的地位，对全球贸易流向感到担忧。”

　　Merian Global Investors机构分析师Nick Wall评论称，美元兑人民币意外的强势或产生全球影响，许多外国借贷者需要通过美元偿还债务，但在美元相对强势的背景下可能使得偿还愈发艰难。美元进一步紧缩和外汇市场更多波动的风险目前相对较高，但美元走强的情形将同时令特朗普不满，导致事态进入恶性循环的境地。

　　投资公司Cumberland Advisors创始人之一David Kotok表示，特朗普政府发起的“愚蠢的(stupid)关税战争令萧条出现的概率加大，事态在升级，而升级似乎还未结束。”

　　有观点认为，特朗普的贸易摩擦似乎进入了新的更危险的阶段，美国National Securities Corporation机构首席市场策略师Art Hogan指出，通常历史显示，萧条的出现是对货币政策错误的回应，但这是首次我们可能需要面对贸易政策计算错误的结果。

　　在最新的这则消息出炉之后，零售和科技股已经明显重挫。美国BestBuy公司股价自上周三收盘以来已经跌近15%。

　　美国商务部上周已经警告，这些新的关税将仅仅令美国企业，农民，工作人士和消费者遭遇巨大阵痛，破坏原本强大的经济。

　　圣路易斯联储数据显示，贸易摩擦已经使政府开始以数亿美元救援美国农民，拖欠的农业贷款自2015年中旬来已经翻了三倍，刷8年高位。

　　然而即便美联储7月预防式降息，面临全球范围内经济增长下滑的背景，欧洲和日本地区的央行已经处于负利率水平，Kotok指出，央行门应对这一风险的弹药有限，有的央行几乎囊中羞涩。

　　摩根士丹利警告称，有高度的确信认为在至9月末尾声前，美股将遭遇10%的下修，标普已经处于半路之中。在这一情形下，黄金势必还将大幅跃升。

　　(二)美联储官员讲话来袭

　　继上周美联储7月政策声明表示外部风险和通胀停滞是降息25个点的成因之后，美国总统特朗普再度掀起中美贸易摩擦的新挑战，令市场加大对美联储更多降息，很快再次降息的押注。

　　日内美联储两大官员讲话来袭，成为聚焦。

　　北京时间21：30分芝加哥联储主席埃文斯、及次日凌晨00：00分圣路易斯联储主席布拉德将依此发表讲话。

　　回顾两人此前的讲话，埃文斯在7月12日时曾表示可能需要在年底前降息0.5个百分点来提振持续疲弱的通胀。

　　埃文斯称“在我看来，通胀预期似乎被锚定在略低于2%目标的水平，而且一直顽固地留守在低位，美联储目前的政策设置有些略偏限制，需要几次降息以提振通胀前景。”。

　　而素有大鸽派之称的布拉德则在美联储7月会议噤声期前强调7月降息25个点的合理性，在风险再度袭来之际，布拉德是否强调下半年美联储更多降息，埃文斯是否维持上一观点，值得留意。

　　黄金后市：

　　渣打银行贵金属分析师Suki Cooper指出，“当前环境预期美联储将采取更多降息，认为黄金将突破日内高点，进一步攻向1500大关。虽然黄金近日发起数次猛烈攻势，但多头尚未进入极度超买的状态，认为存在更多上行的空间。预期黄金2019年第四季度均值将在1450一线。”

　　路透社技术分析Wang Tao则认为，在经历了几番大幅跃升后，预期金价将短线进入调整，多头或撤至1441-1449区域。

　　分析网站Kitco评论员Jim Wyckoff指出，隔夜12月到期的黄金期货价格收于该交易日高点附近，揭示多头近期占得强有力的技术面上风，预期本交易日将获得更多上行攻势。

　　安达经纪商指出，今年迄今黄金已经大涨15%，黄金ETF流入增长近7%。截至7月30日当周，投机性黄金ETF净多头头寸连续三周增长，预期黄金在买盘实力雄厚的背景下将发起对下一阻力位1509的进攻。

　　日线图上，价格已然开启为期9周的上行趋势，下一目标位即是升破且收于关键阻力位1500大关上方，但在发起这波强攻前价格仍面临1481和1490前方两道阻力位；

　　空头的目标位则是拉低价格跌破且收于1412下方，眼下首道支撑见于1467，进而是1454水平。