金荣中国：德国法院裁定欧洲央行部分违宪，金价加剧波动维持震荡走势

　　行情回顾：

　　国际黄金周二(5月5日)维持震荡走势，开盘价1707.95美元/盎司，最高价1709.32美元/盎司，最低价1689.95美元/盎司，收盘价1701.89美元/盎司。

　　消息面：

　　周二公布的美国4月ISM非制造业PMI为41.8，高于市场预期36.8，前值为52.5.

　　

　　(美国4月ISM非制造业PMI为2009年12月以来首次陷入萎缩区间，并跌至2009年3月以来新低。)

　　美国4月Markit服务业PMI终值为26.7，低于市场预期27，前值为27.

　　

　　评论称，由于新冠病毒严重干扰了工业生产，美国4月份的商业活动创下新低，美国4月Markit服务业PMI终值、综合PMI终值均创2009年以来最低水平。为了减缓新冠肺炎疫情的蔓延，全国范围内实施了禁闭措施，给企业带来了压力，从而导致经济收缩。

　　美国总统特朗普表示，认为美国经济在明年可能会“急升”。 新冠病毒方面的任务尚未完成。疫情工作小组的新形态将有关安全以及重启经济。新冠病毒疫情可能会再次发生。

　　美联储官员布拉德表示，如果经济在下半年疲软，我们会看到出现一些新问题。当前失业率在15%-20%，可能会升至20%以上。新冠病毒检测会产生一些经济影响。如果美联储和其他项目能按计划实施，到今年年底，失业率可能会“大幅下降”。

　　欧洲央行在处于很大的压力之下。市场讨论的是数年而不是数月的零利率。申请失业金人数可能在未来几周继续上升。我的确认为会有一些公司破产，但这不会是广泛性的。尽管希望欧洲能找到适当的应对方式，但仍对其应对危机作出的反应有很多疑问。美联储在通胀方面的表现还不错。市场似乎“相当乐观”。 第三季度会是一个过渡季。美国经济停滞可能会持续90天，但不会造成持久的损害。4月将是遭到疫情影响最严重的一个月。过去的流行病并不一定导致长期的经济衰退，有时紧随其后的是强劲的增长。经济没有暂停按钮，如果封闭太久，将出现新问题。欧洲受新冠病毒冲击最大，其次是美国。

　　美联储副主席克拉里达表示，我们正处于经济衰退之中。美联储将继续保持强劲、积极。美联储正在尽一切努力将对经济造成的伤害降到最低。现在判断企业的破产规模为时尚早。很有可能美联储需要更多支持政策，同时市场也需要一些财政政策。一旦企业重启，人们回到经济岗位，经济就会开始反弹，但这需要一段时间。失业率将飙升到1940年以来的最高水平。经济可能在今年下半年开始复苏。我们正经历最严峻的经济活动萎缩以及失业率的激增。

　　美联储官员博斯蒂克表示，很难了解美国经济复苏的形势，“V”型复苏在美国许多地区难以实现。

　　美联储官员埃文斯表示，明年年底前失业率有望回落至5%。一些行业可能安全运作，另一些则不然，例如旅游业和住宿业。夏季前能对增长、信心和支出前景得出更好的想法。“有理由”预期下半年经济恢复增长。由于社交距离措施，最初阶段的经济复苏可能是缓慢的。未来的措施可能包括收益率曲线控制因素。预计4月失业率升至两位数。

　　欧元区：

　　周二公布的欧元区3月PPI月率为-1.5%，低于市场预期-1.3%。

　　评论称，因新冠病毒大流行导致能源需求的大幅减少，欧元区3月PPI月率录得2008年金融危机以来最大跌幅。其中，受俄罗斯和沙特之间的石油价格战以及全球经济活动因疫情而暂停的影响，当月能源价格下跌5.5%，同比下跌11.3%。

　　穆迪分析，欧洲新冠肺炎相关的封锁措施导致消费减少三分之一。欧洲旅游业下滑和建筑活动减少将加剧消费下降的影响。在欧洲五大经济体中，西班牙是受国际旅游业下滑影响最大的国家。西班牙、意大利及英国消费受到的影响更大。

　　德国法院表示，德国法官部分驳回欧洲央行量化宽松案。德国法官判决欧洲央行量化宽松案部分行为违宪。欧洲央行的一些行动被认为是非法的，在德国无效。欧洲央行的行动未得到欧盟条约的支持。欧洲央行可以在三个月内解决问题。欧洲央行必须表明量化宽松措施是适当的。今天公布的决定与欧盟或欧洲央行在当前冠状病毒危机背景下采取的任何财政援助措施无关。

　　分析称，尽管怀疑该决定并不能阻止欧洲央行进一步宽松政策，但货币政策程序可能会变得更繁琐，如果没有欧洲央行持续支持，欧元区再度发生债务危机的风险将大大上升。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加4.68吨，增幅0.44%，当前持仓量为1076.39吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储6月维持当前利率在0%-0.25%之间的概率为98.6%，加息25个基点至0.25%-0.50%的概率为1.4%；7月维持当前利率在0%-0.25%的概率为98.6%，加息25个基点至0.25%-0.50%的概率为1.4%。

　　今日重点关注

　　15:50 法国4月服务业PMI终值

　　15:55 德国4月服务业PMI终值

　　16:00 欧元区4月服务业PMI终值

　　17:00 欧元区3月零售销售月率

　　20:15 美国4月ADP就业人数

　　技术面：

　　

　　

　　国际黄金周二震荡收涨，周二亚盘开盘初期金价自1704一线小幅下探1696一线后短线反弹维稳，维持短期震荡趋势。进入下午盘金价扩大反弹幅度最高触及1704一线后短线加速下行，欧盘开盘初期金价加剧震荡最低触及1690一线，最高触及1710一线，美盘开盘前夕金价逐步企稳于1696-1700整理区间。美盘时间金价延续偏震荡维持最低触及1693一线后震荡上行。周三凌晨金价最高触及1711一线后短线回落维持，当前金价维持温和走低延续维稳于1703一线。日线录得影线较长小幅K线，短期金价仍维稳于日线移动平均线20日均线支撑位价格一线(1703)，形成短期金价围绕技术指标盘整表现。整体日线移动平均线成缩口迹象，日线移动平均线技术指标价格区间较为宽幅，仍需警惕短线回落区间拉扯幅度进一步扩大。四小时线周期金价处于技术指标支撑压力位价格区间(1707-1696)，短期金价并未表现出明显摆脱震荡动能，日内谨慎维持偏区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进1696一线参与，止损3-5个点，获利目标1700上方

　　稳健1681一线参与，止损3-5个点，获利目标1685上方

　　空单：

　　激进1720一线参与，止损3-5个点，获利目标1716下方

　　稳健1736一线参与，止损3-5个点，获利目标1730下方

　　德国法院裁定欧洲央行部分违宪，金价加剧波动维持震荡走势，谨慎扩大日内多空建仓价格区间维持偏区间操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。