在中国欢度中秋假期之际，恒大危机在全球市场掀起多米诺骨牌效应的恐慌加深，恐慌指数VIX曾暴涨逾38%至28.79，投资者涌入债市避险，道指一度狂泄971点，收市仍挫614点或1.78%，标指大跌1.7%，纳指挫跌2.19%。
周一，标普500指数结束了5月份以来最糟糕的一天，加速了9月份由中国恒大债务危机、季节性疲软和即将到来的提高债务上限最后期限引发的暴跌。
这些担忧加剧了市场的不安，但Bianco Research总裁Jim Bianco说，市场的下一步走势都回到了一个中心主题：利率。
他周一在CNBC的节目中表示，他正在关注美国国债市场，以寻找证据，判断这次抛售是否会恶化，还是只是暂时现象。
他说：“如果出现这种回调，而利率保持粘性，甚至可能呈上升趋势，我认为这对投资者来说将是一个危险信号。如果债券市场表现得像你预料的那样，未来几天利率会随着股价下跌而下跌，那么我认为你会松一口气，我们可能会进入投降期，”他说。
他补充称，美债收益率(殖利率)下滑暗示投资者转向优质买盘，这意味着在标普500指数下跌之际，投资者正涌向债市而非股市。他说，10年期国债收益率降至1.25%左右，将会给人一种如释重负的感觉。
另一方面，如果10年期国债收益率升至1.38%或更高，他认为这意味着投资者担心“持续的通胀”，美联储被迫以比许多人预期更快的速度行动。对美联储缩减购债规模的担忧一直萦绕在华尔街上空，尽管股市已攀升至纪录高位。
美国10年期国债收益率周一交投在1.31%附近。8月初，该指数曾跌至1.13%的低点。
尽管美联储坚持认为通胀上升是暂时的，但Bianco认为有迹象表明通胀可能持续更长时间。例如，他说，如果没有重新开放消费者价格指数的组成部分，比如机票和餐馆，通胀看起来会高得多。
他说：“除去所有重新开放的部分，仍然有大约3.5%的通胀率，这对美联储来说也太高了，如果市场开始相信通胀率将保持在3%左右，可能高一点，也可能低一点，对于收益率为1.3%的10年期国债来说，这是不可接受的，这可能会给债券市场带来真正的问题。”
联邦公开市场委员会将于当地时间周二开始为期两天的会议。有关利率的决定将于周三下午宣布。
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