【COMEX期金收盘】利空来袭 纽约8月期金周二下跌

　　COMEX 8月期金周二(7月16日)下跌2.3美元，跌幅0.16%，报1411.2美元/盎司。美元继续反弹，美元指数最高触及97.38，重返97关口上方。

　　日内公布的美国6月零售销售报告增长0.4%，强于前值0.5%和预期0.2%，推升美元指数上涨，转而压制黄金。评论称，美国6月零售销售增长超预期，表明消费者支出强劲，将有助于减轻商业投资疲软对经济造成的打击；零售销售数据可能对美联储本月进行十年来首次降息的市场预期影响不大；但消费者支出强劲和核心通胀上升的迹象表明，美联储不大可能在7月会议上降息50个基点。

　　美联储主席鲍威尔周二(7月16日)重申，他将“采取适当行动”以保持经济扩张。鲍威尔周二在巴黎发表讲话时，详细阐述了美联储官员对贸易发展和全球经济增长的担忧，因其导致经济前景的“不确定性”增加。“在我们6月份举行的最近一次会议上，许多联邦公开市场委员会的与会者认为，这些因素的综合作用加强了采取某种程度上更为宽松的政策立场的理由，”鲍威尔在事先准备好的讲话中说道，“我们正在仔细监测这些事态发展，并评估它们对美国的影响。在强劲的劳动力市场和通货膨胀接近其2%的对称目标的情况下，美联储将采取适当的行动来维持经济增长。”

　　本周，美股公司财报将陆续推出市场较为谨慎。分析称，若财报令人失望，将对黄金形成支撑。目前市场仍预期美联储将会降息，这对黄金形成支撑。目前市场关心的是降息是50个基点还是25个基点的问题。只要全球经济增长的预期不变，黄金的涨势仍将保持。从技术图表看，黄金若能突破1419上方，则有可能在短期内升至1430美元。

　　然而，也有分析认为，从美国国债的10年期和三个月的收益率来看，均处于正面区域，这表明衰退的几率减少。自5月22日以来，收益率的斜率首次出现正值，这意味着衰退的风险减少，短期内斜率也会在正值和负值之间波动，长期的朝向也将取决于美国经济的表现。

　　目前从技术上看，黄金多头近期仍具有技术优势，金价仍处于7周的上升趋势之中，多头重返1400美元大关后将继续挑战顽固阻力位1450大关；空头的下一个目标则是将金价推低至关键支撑位1361.50美元/盎司。阻力位在1410美元及1420美元；支撑位在1405美元，其次是1400美元。

　　白银方面，周二白银继续强劲上涨，美市盘中最高上探至15.69美元，已跨越6月高点15.55美元/盎司，创出5个月以来的新高，走势将黄金更为坚挺，多头在短期技术图表上已占优势。白银多头的下一个目标在重返15.50美元关口后挑战16美元。空头的下一个目标是将价格推低至6月低点14.60美元/盎司。第一阻力位是15.70美元，其次是16.00美元。第一支撑位在15.20美元，其次是15.00美元。

　　国际现货黄金周二(7月16日)亚市早盘开于1413.87美元/盎司，最低下探1400.78美元/盎司，最高上涨至1418.20美元/盎司，收于1405.85美元/盎司，下跌8.03美元，跌幅0.57%。

　　基本面利好因素：

　　1.周三(7月10日)美联储主席鲍威尔在众议院作证表示了对美国经济的严重担忧，这被交易员理解为指向宽松的货币政策。鲍威尔称，自6月的FOMC会议之后充满了不确定性，包括世界贸易的紧张关系，全球增长和低通胀，这些都是美国经济的阴云，而且这些问题到目前仍没有改善。他表示，美国经济前景是稳固的，但是其他经济体则令人担忧。市场将其言论解读为鸽派，意味着美联储在7月的降息将会很快到来，这对黄金是利好。

　　2.周三(7月10日)发布的6月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要表明，FOMC支持宽松的货币政策。会议纪要称，参与者认为近几周经济前景的不确定性和下行风险显著增加。 “许多与会者指出，他们认为增长和通胀预测的风险，例如那些源于贸易不确定性的预测，近几周显著变化，风险现在加重了下行趋势。”

　　3.周三(7月3日)公布的美国ADP就业数据不及预期，仅录得10.2万人的增幅，远低于市场所预期的16万，疲弱的报告发布后黄金升至日内高位。

　　4.周三(7月3日)公布的美国6月ISM非制造业PMI为55.1，低于前值56.9及预期55.9；创2017年7月以来新低；表明经济增长在放缓，但不是断崖式下滑。

　　基本面利空因素：

　　1.周二(7月16日)公布的美国6月零售销售报告增长0.4%，强于前值0.5%和预期0.2%，推升美元指数上涨，转而压制黄金。评论称，美国6月零售销售增长超预期，表明消费者支出强劲，将有助于减轻商业投资疲软对经济造成的打击；零售销售数据可能对美联储本月进行十年来首次降息的市场预期影响不大

　　2.周一(7月15日)公布的美国7月纽约联储制造业指数为4.3，高于前值-8.6和预期2；机构评论称，7月纽约联储制造业指数从-8.6跃升至4.3，该指数高于零意味着地区商业活动处于扩张。

　　3.周五(7月12日)公布的美国生产者价格指数PPI小幅上升，给黄金和白银市场带来了一些温和压力。数据显示6月PPI上涨0.1％，核心数字上涨0.3％。预计5月主要PPI数据将保持稳定，而“核心”指数则上涨0.2％，不包括食品和能源。

　　4.周四(7月11日)公布的美国上周初请失业金人数为20.9万人，低于前值和22.1万人，继续处于历史低位，表明就业市场仍趋于紧张。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五(7月12日)发布的每周黄金调查显示，面对本周黄金走势，华尔街交易员和分析师偏向中立，认为金价将横盘整理，而多数普通投资者仍然看涨。在针对专业人士的调查中，有16人参与了调查，其中7人或44%认为本周黄金将会上涨；5人或31%认为金价将会下跌；4人或25%保持中立。市场参与者中包括黄金交易员，投行，期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有961人，其中633人或67%认为本周黄金仍看涨，同时175人或18%看跌；133人或14%保持中立。

　　2.知名财经资讯网站Economies.com周二最新撰文称，金价自昨日以来横盘整理，金价接近4小时图上的EMA 50指标，不过该水平仍然继续对金价构成支撑。文章指出，黄金价格被限制在一个对称三角形内，这意味着假如金价突破1424.00美元/盎司，这将提供良好的上涨动力，并支持金价延续主要看涨趋势的可能性。需要提醒的是，金价维持在1400.30美元/盎司上方对于黄金延续预期中看涨情景相当重要。

　　3.FXTM的研究分析师Lukman Otunuga表示，如果美国企业盈利变得令人失望并且“疲惫”的美元贬值，本周黄金可能会“强烈震撼”。 “对黄金的需求依然受到本月美国降息预期，美元贬值以及对全球经济增长放缓持续担忧的支撑，”该分析师表示。 “只要这些核心主题影响全球情绪，多头仍然处于权力地位。”

　　3.德国商业银行表示，黄金市场正在等待美国经济数据和美联储官员的出现，因交易员试图揣测美国货币政策发布之后会发生什么。该银行表示，“在美国经济数据公布和美联储各官员发表讲话之前，黄金价格保持不变，报价为1415美元/盎司。” “市场参与者正在试图了解美联储是否会在月底将利率降低25个基点或甚至降低50个基点。如果美联储选择降低'小幅'降息，其他的降息可能会在今年晚些时候跟随。相比之下，“大”削减可能是一次性的。“

　　4.布朗兄弟哈里曼表示，3个月至10年期美国国债收益率曲线回归正面，表明经济衰退的可能性降低。BBH研究报告指出，该曲线处于增加2个基点。分析师表示，“斜率自5月22日以来首次呈现利好态势，并表明经济衰退风险已经有所缓和。虽然近期内斜率可能在负面和正面之间波动，从长远来看，美国经济前景的改善应该会使其在很大程度上超出市场预期的范围。

　　5.富国银行(Wells Fargo)在周一(7月15日)发布针对美国总统特朗普的一份报告，建议不要忘记美国为何放弃了黄金本位。富国银行所指的是青睐黄金标准的特朗普提名人的美联储理事候选人，其中一位是Judy Shelto，她支持重返金本位。Shelto于4月份发表在《华尔街日报上的一篇评论中写道：“通过将货币和信贷的供给与黄金或其他参考点联系起来而不是依赖于判断，这是否比十几个货币官员每年召开八次会议以设定利率更为合理。”然而，LaForge认为，重返黄金标准将使美国经济处于极大危险之中。“今天使用黄金标准(当时使用的黄金标准)可能会破坏美国经济，”他表示。 “历史表明，黄金标准损害了美国的经济增长，并使艰难时期变得更加艰难，我们认为这一点很重要。”

　　6.德国商业银行在周一(7月15日)发布的报告中对黄金白银走势做出评论称。自六月初以来，白银ETF持仓大幅上涨，但这并未对价格产生太大影响。德国商业银行表示，“截至上周白银持仓增加了267吨，本月初以来达到了540吨，甚至自6月初开始以来已经超过1000吨。”

　　7.布朗兄弟哈里曼BBH在周一(7月15日)发布的报告中表示，仍然看好美元，尽管分析师预计短期内会出现回调。BBH表示，美元指数位于200日移动均线96.78附近。“6月至7月反弹的50％回撤目标略低于96.715，”BBH表示。“但是，要跌破62%的目标需要接近96.51的位置，才能表明更深的走势将指向6月25日的低点95.843附近。我们继续看好美元，但承认在市场重新调整美联储的宽松预期之前可能会出现进一步的短期损失。

　　周三重点关注

　　20:30 美国6月营建许可总数及新屋开工总数年化

　　加拿大6月CPI月率

　　22:30 美国至7月12日当周EIA原油库存

　　待定 G7集团财长和央行行长会议

　　次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书