兴业投资：中东紧张局势加剧，油价飙升至9个月高位

　　兴业投资：中东紧张局势加剧，油价飙升至9个月高位

　　2020年1月6日

　　由于中东地缘紧张局势持续升温令原油供应中断担忧重燃，导致原油多头信心满满，推动国际油价飙升至4月下旬以来新高。此外，美国EIA原油库存剧降和原油钻机数减少，也为油价提供支持。截止美国收盘，美国WTI原油2月期货收跌0.04美元，或0.07%，报61.11美元/桶，最高触及61.43美元/桶，最低跌至60.65美元/桶;布伦特原油3月期货收涨0.29美元，或0.44%，报66.29美元/桶，盘中最高触及66.54美元/桶，最低跌至65.69美元/桶。

　　上周五，美国在巴格达国际机场的一次无人机袭击中炸死伊朗革命卫队下属“圣城旅”领导人卡西姆?苏莱曼尼将军，理由是他正在策划一次大规模袭击，这引发了巨大的风险。特朗普政府的主要竞争对手伊朗哀悼了几天，并在周末开始报复，同时轰炸了美国在肯尼亚和巴格达的目标，但没有造成人员伤亡。

　　在美军基地遭遇火箭弹袭击后，美国总统特朗普1月4日连发数条推特称表示，如果伊朗打击任何美国人或者美国资产，美军就将对已瞄准的52处伊朗重要地点展开打击。特朗普当天在推特上发文说，美国拒绝任何威胁，伊朗若袭击任何美方人员或设施，美方将对伊朗重要目标实施“迅速和猛烈”打击。美国五角大楼1月3日宣布向中东增派将近3000名士兵，以应对上升的威胁。美国国务院同日发布针对美国公民在中东国家的旅行预警，提及美国公民应通过各种方式尽快离开伊拉克。

　　伊朗国家电视台周末报道称，伊朗宣布将不再遵守2015年伊核协议的任何限制。伊朗在中止履行伊核协议的第五阶段中，放弃了最后一个限制，即“离心机数量限制”。伊朗国家电视台援引总统鲁哈尼政府的声明说，伊朗不会对其浓缩铀库存量以及涉核研究与发展施加任何限制。

　　与此同时，伊拉克国民议会1月5日举行特别会议，通过了有关结束外国军队驻扎的决议。特朗普威胁称，如果伊拉克要求美军撤退，则将会对伊拉克进行制裁。除非伊拉克为美国在那里的空军基地买单，否则美国不会离开伊拉克。

　　评论中东紧张局势升级对石油市场的潜在影响，荷兰国际集团(ING)分析师表示：“中东地区出现的任何重大动荡，都可能很快导致全球资产负债表收紧，而我们目前预测的2020年上半年9亿桶/天的盈余也不会被过多消耗。然而，如果伊朗人试图阻止石油通过霍尔木兹海峡，沙特可能会增加其东西管道的石油流量，转而从红海运油。”

　　除了地缘政治紧张，美国能源情报署(EIA)周五发布的官方原油库存数据，以及贝克休斯(Baker Hughes)的钻井平台数量，也在支撑油价上涨。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至12月27日当周，美国原油库存减少1146.3万桶至4.299亿桶，市场预期减少327.0万桶;库欣原油库存减少144.9万桶，连续8周下滑;精炼油库存增加877.6万桶，连续2周增长，市场预期增加57.7万桶;汽油库存增加321.2万桶，连续7周增长，市场预期增加166万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1290万桶/日。此外，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至1月3日当周，美国石油活跃钻井数减少7座至670座，连续两周录得下滑。2019年录得2016年以来的首次年度降幅。美国石油和天然气活跃钻井总数减少9座至796座。天然气活跃钻井数减少2座至123座。

　　美元指数

　　美元指数上周五小幅回落至96.672水平后震荡上扬，但随着糟糕的美国12月ISM制造业采购经理人指数(PMI)出炉，市场对美国经济陷入衰退的担忧重燃，美元指数受累自97.067多日高位下挫，回吐大部分涨幅，最终收于96.847水平。

　　美国供应管理协会(ISM)报告称，12月制造业指数降至47.2，远低于预期的49和11月的48.1。美国12月制造业活动降幅为逾十年最大，订单跌至近11年低点，制造业就业人数连续第五个月下降。美国制造业陷入10年来最严重的衰退。该报告显示，今年最后5个月的工业活动均出现萎缩。更糟糕的是，这标志着ISM指数自衰退以来的最低水平。各种分项指数也跌至10年来从未触及的低点，其中就业分项指数由11月的46.6率降至45.1，新订单指数为46.8，为2009年4月以来的最低水平。该指数低于50意味着经济萎缩，而经济恶化也可能拖累整体服务业指数走低。该数据也暗示了下周五的非农就业数据表现或黯淡。

　　ISM制造业调查委员会主席Timothy R. Fiore在评论数据时说:“全球贸易仍然是最重要的跨行业问题，但有迹象表明，由于美中第一阶段贸易协定，一些行业领域将会改善。在六大行业中，食品、饮料和烟草产品仍然是最强的，而运输设备是最弱的。总体而言，本月市场对短期增长的看法略显乐观。”

　　里士满联储主席巴尔金上周五表示，需要经济出现实质性的变化，无论是过热还是恶化，才值得调整政策利率。“在决定采取其他行动之前，我想先看看保险性降息的影响，”巴尔金补充道，“人们对选举感到紧张，但重要的是它是否会影响商业投资或消费者信心。”关于负利率的使用，巴尔金解释说，他在欧洲和日本还没有看到任何让他对负利率感兴趣的东西。

　　与此同时，达拉斯联储主席卡普兰在接受CNBC采访时表示，现在猜测美联储下一步的政策举措是加息还是降息还为时过早，他预计美国经济将在2020年增长2-2.25%。在谈到石油对不断升级的伊朗-美国冲突的反应时，卡普兰指出:“中东的这些事件将产生影响，但与我们以往可能看到的情况相比，影响将会减弱。”

　　克利夫兰联邦主席梅斯特表示，美联储目前正在让资产负债表回到9月初的水平;从不把自己视为鹰派;若经济下行，QE将是有效的，前瞻性指引也会发挥作用;预计美联储将在年中的时候提出通胀框架;对当前的政策相当满意;预计美国今年GDP增长2%;美国经济潜在基本面处于良好状态;消费者表现抵消制造业和投资方面的疲软，但贸易问题导致不确定性增加，这令前景蒙上阴影。

　　此外，美国联邦公开市场委员会(FOMC) 12月10-11日货币政策会议纪要显示，一些政策制定者担心，长期维持低利率可能加剧金融领域的失衡。决策者认为维持利率稳定是适当的，并认为当前的利率立场在“一段时间内”保持稳定是适当的。许多美联储政策制定者认为，经济前景的风险倾向于下行，但近几个月来，一些风险已经有所缓解。对缓解美中贸易紧张局势、降低不达成协议的英国退欧可能性、稳定全球增长所带来的风险，政策制定者有了更乐观的看法。美联储工作人员还讨论了明年逐步退出积极回购操作的预期。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14和20日均线看涨;随机指标走高。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14和20均线看涨;随机指标调整后再度走高。

　　1小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

　　综述：预计日内油价将在63.75-65.05间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2019年4月26日高点65.05，突破后将上探2019年4月26日高点65.05，然后是2019年4月25日高点66.25和2019年4月23日高点66.60，以及2018年10月31日67.00和2018年10月29日67.90;而下方支持留意1月6日低点63.70，跌破将下探2019年12月30日高点62.30，然后是2019年12月31日高点61.85和1月3日低点61.10，以及2019年12月31日低点60.60和2019年12月20日低点60.00。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14和20日均线看涨;随机指标走高。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价升穿上轨;14和20均线看涨;随机指标调整后再度走高。

　　1小时图：保利加通道扩散，油价在上轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区继续走高。

　　综述：预计日内油价将在69.45-70.95区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注2019年5月28日高点70.55，突破将上探2019年5月23日高点70.95，然后是2019年5月22日高点72.00和2019年5月21日高点72.50，以及2019年5月21日高点73.40和2019年4月26日高点74.40;而下方支持留意1月6日低点69.60，跌破将下探2019年12月27日高点68.30，然后是2019年12月30日高点67.55和2019年12月31日高点66.90，以及1月3日低点66.15和2019年12月31日低点65.60。

　　周一关注：

　　美国12月Markit服务业PMI终值