在3月17日美联储下次政策会议之前,美联储主席周四发表了噤声期之前的一次重要讲话,暗示美联储不会立即出手压制收益率,投资者对此大失所望。
“希望从上周美国债券市场的抛售中复苏的投资者可能不会有太多休息时间”得到证实。鲍威尔最新言论推动美债收益率攀升,周四10年期公债收益率尾盘升7.7个基点,报1.547%。
鲍威尔周四在华尔街日报组织的一个论坛上重申,在更多美国民众重返就业岗位之前,将保持宽松的货币环境。这可能是3月17日美联储下次政策会议之前鲍威尔的最后一次发言,他淡化了人们的担忧,即在投资者推高美联储想要保持在低位的借贷成本之际,最近美债收益率上升可能会给美联储带来麻烦。
虽然鲍威尔表示,收益率上升幅度“很大,并引起了我的注意”,但他并不认为这是一种“无序”走势,也不认为这会将长期利率推高到美联储可能不得不通过更强有力地干预市场来压低的水平,比如通过增加目前每月1,200亿美元购债规模。
“自上周以来,债券市场一直坐在火药桶上。说得婉转些,固定收益投资者对长期债券的态度已变得谨慎,”荷兰国际集团(ING)美国地区研究主管Padhraic Garvey在周四的研究报告中预测,10年期美国国债殖利率今年最高将攀升至2%。
由于担心国会数万亿美元的财政刺激计划将迫使美联储(Fed)比预期更早地取消宽松政策,这拖累债券价格下跌,10年期美国国债收益率上周四从1.575%升至1.60%。
这一举措也波及到了华尔街的其他领域。上周,道琼斯指数下跌1.8%,标准普尔500指数下跌2.5%,纳斯达克综合指数下跌4.9%。
自那以后,基准债券期限已经站稳了脚跟。本周,10年期国债的大部分交易都低于1.50%。
尽管如此,彭博的数据显示,过去几周债券收益率的快速上升,已使美国国债迎来了自2013年(即“缩减恐慌”(taper tantrum)之年)以来的首次年负回报。
“在这种情况下,我们不会责怪投资者一有抛售迹象就退出,” Garvey称。
不过,他确实发现债市的看空冲动正在消退的一些迹象,他指出,5年期公债收益率相对于2年期和10年期公债而言较为低迷。过去,短期债券期限的大幅上升预示着更广泛、更痛苦的债券市场抛售。
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