北京时间7月27日亚盘时段，现货白银站上24美元关口，刷新2013年9月9日以来高位，一度涨超7%，白银T+D涨超8%。
首先是现货黄金的火爆行情点燃了市场情绪，现货黄金一度上破1940美元关口，金银牛市在继续。
今年以来，黄金上涨了32%，白银涨了28%，利好黄金的因素同样利好白银，在黄金暴涨的带动下，银价存在进一步上行的空间。
从金银比来看，20世纪金银比平均为47:1，21世纪约为61:1，但在2011年金银牛市顶峰期，金银比跌到了30:1。可见银价上涨潜力之大。
目前金银比远高于70:1，这表明从历史数据来看，现阶段白银被严重低估了。标普道琼斯指数的商品和实物资产副总监JimWiederhold表示：
“如果说过去15年里金银比偏离历史均值的走势预示着什么，那就是利好黄金的环境通常会为白银牛市打开大门。”
从宏观环境来看，各国政府和央行为应对疫情，已经注入了数万亿美元的流动性，并将利率降至最低。利率保持在低位运行降低了持有金银等无利息资产的机会成本，金银的投资需求因而飙升。
分析师杰弗里·史密斯(GeoffreySmith)认为，各国央行已经在想，它们还能做些什么。美联储已经讨论了一段时间是否要进行收益率曲线控制，英国央行也说要实行负利率，但这些在短期内都不可能实现。
不过，白银不仅是对冲资产，它还是工业品，是一种风险资产，60%以上的白银用于工业生产。
白银几乎应用于各行各业，从电子和医疗到电池和太阳能行业，都少不了银的身影。银是最好的电导体，其用途很难被别的金属所代替。
以太阳能电池板为例，它大约贡献了白银五分之一的工业需求。咨询公司CRU预计，未来十年太阳能行业的复合增长率将达到约10%，疫情将导致这一需求更为迫切。美国民主党总统候选人拜登此前公布了清洁能源计划，建议迅速扩大风能和太阳能基础设施建设。
白银的需求很大一部分取决于市场，随着全球经济加快复苏，白银的需求将会出现爆发式增长。因此，投资者不应该只把白银看作是避险资产，用来对冲风险，而应该用它来押注未来的光伏热潮。
此外，现在做空白银的成本很高。芝商所自7月24日起提高了期银合约的保证金，而其它商品的保证金都维持不变或者下降。这表明芝商所预计期银市场将出现更大的波动。
芝商所上调芝商所后，每做多或做空一手白银，需要多支付1000美元的保证金。
财经网站Fxstreet分析师DhwaniMehta表示：
“多头的下一站是2013年9月的的高位24.49美元，然后就会向25美元的水平发起进攻。”
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