澳洲联储下周二(5月7日)将会发布利率决议，而眼下，大家已经开始下注澳洲联储会在本月就立即做出2年半以来首度降息决定，而不是如之前预计的那样，在8月才采取行动，因为上周出炉的一季度通胀率环比增幅意外降到了零，这足以让澳洲联储感到如坐针毡。
而0%的季率也是澳洲近30年来最低的CPI季率读数，这让CPI年龄也降到了1.3%，该国经济形势也因而是显得益发严峻。该国上一回降息还是在2016年，距今已经过去两年半有余。
同时，澳洲联储已经连续4年没有实现通胀目标了，然而，自去年下半年以来，该国商业银行提供的市场利率水平却一直在陬高，数据显示目前标准可变房贷利率约为4.41%，投资者为4.85%。因为它们赖以获得大部分融资的海外市场的利率一直与美联储同步上涨。
澳洲联储本以为市场利率上升会让通胀率抬头，之前还对外宣称通货膨胀率会逐渐移回2-3%, 然而第一季度CPI如此之低，这让澳洲联储颜面挂不住了。CPI数据也侧面印证了澳大利亚经济增速没有达到应有的水平，通货膨胀率仍然过低。虽然这尚不足以证明澳洲经济处于衰退或失业率即将飙升，但是澳大利亚经济增长已经放缓，却已是不争的事实。
澳大利亚经济增长缓慢的主要因素之一是房价下跌。 与2017年7月和11月的峰值相比，悉尼和墨尔本目前的跌幅分别为14.5%和10.9%，为有记录以来最大跌幅。周三公布的数据显示，尽管房价降速似乎正在放缓，但疲软正蔓延至此前房价颇具弹性的地区，比如霍巴特。而房地产市场的低迷也给消费者支出带来了压力，因此上周CPI创多年以来最差表现，更加大了通胀压力。
主要因素之二是澳大利亚市场需求受限，直接导致企业持续性的产能过剩。当企业产能过剩，竞价就会尤为激烈。目前澳大利亚产能过剩达到13%，而与之相比，美国目前为7%。
产能过剩一方面是来自创新型企业竞争在增加。Airbnb, Uber和亚马逊纷纷向酒店、运输和零售行业投资,过去这些行业竞争没有如此激烈。人们在网上消费的时间越来越多，给线下零售产业带来冲击，他们不得不采取降价策略。另一方面，3月份第四季度CPI数据是由于一些商品和服务的价格上涨被一些价格下跌完全抵消。澳大利亚统计局表示，第三季度价格增长前三分别是是蔬果价格上涨7.7%、中等教育成本上涨4.2%和机动车价格上涨2.4%。蔬果价格上涨是由于干旱和恶劣的天气条件继续减少可供选择的水果和蔬菜的供应。但是油价下跌 8.7%，国内旅游市场下跌 3.8%，以及国际旅游市下跌2.1%抵消了上述涨幅。
让人担心的是，澳元创纪录的低息之下，各界投资者仍然讨论澳元降息可能。AMP Capital首席经济学家Shane Oliver博士原本预测澳洲联储在8月和11月两次降息，将利率下调至1%，但他认为CPI数据会提前这一预期。澳洲联储在5月、6月甚至7月降息可能性都在升温。央行降息是一种非常生硬的手段，目的刺激资金持有者抵押贷款，降低储蓄率。而即便澳洲联储决议降息，也不能保证资金会流向贷方，因此澳洲联储采取降息手段要承担一定风险。
同时澳大利亚还面临着一场政治风云，5月7日的澳洲联储会议距离5月18日的大选还有不到两周的时间。如果在澳洲联储会议上降息，将削弱执政党自由党传递的经济强劲的风声。每次现任总理莫里森和他所属的自由党告诉民众在他们的带领下，经济运行得如何强劲，似乎总有有新的数据显示，事情正朝着错误的方向发展。
就在几周前，政府预算显示，澳大利亚经济增长放缓，消费水平下降，薪酬下降。主要反对党工党影子财长克里斯·鲍恩(Chris Bowen)表示莫里森已经与工薪阶层失去了联系。如果澳洲大选出现新变数，澳元料料坐上“过山车”。若自由党获胜，执政党交替这个不确定性的解除将在短期暂时利多澳元。但倘若自由党失利，这种情况引发的不确定性将利空澳元。而在民调来看，在选前两周，执政联盟保持着8-10个百分点的落后幅度，情况似乎也正朝着更糟糕的方向发展。
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