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吴辉:黄金1958关键压力,原油楔形待破位

2020-08-20 11:34:02 来源:黄金网特约 作者:吴辉 专栏

  



  昨天提及了欧元的风险,昨晚价格就出现了跳水。

  


  欧元的问题在一个月前就提到了,需要看的时间节点8月底附近。随着多次提示RISK OFF的逻辑转变,从吹风到落实于交易层面,时间差起码有接近两个月,这两个月可以成为观察期,这两个月不断去做空可能是不断的失望。重要的是需要把握逻辑转变与时间路径变化的吻合。

  


  我们看到了短期通胀预期和10年期国债收益率的反弹成了主导黄金走跌的因素,此前有人在问我担心又会继续新高,这个为题在稍早前大跌就提示过,黄金这波下来起码整理一两个月是大概率。

  由于5年期通胀保值债券已经充分反映了之前市场所有的信息,TIPS的两个成因加上流动性,在黄金从1200-2000这波行情中已经完全计价。

  对于未来而言,短期还看不出明显变动的情况下,2100基本是接近一个最大值水平。

  首先,名义利率是否会大幅度抬升?不会。得益于美联储YCC收益率曲线控制,前瞻指引也提及了长期低利率。

  其次,要留意通胀水平是否会回落?有可能。

  在上周大跌之后我已经给到了极有可能的区间,基本就维持在1845/2000范围,出现意外就会是1730/1740范围/2000.

  黄金宏观框架并未改变,现在不是一个追多的过程,而是要考虑长期的保值策略。

  


  早间下跌后快速反弹,1958是比较关键的压力,到这个位置建议去做空。下方最近的支撑在1898/1900.

  


  
昨晚公布了EIA,数据显示了汽油库存略微减少,这是昨晚原油上涨的根本原因,即使说总库存增加的情况下。同时昨晚举行了OPEC+会议,结果正如我们看到的,一切保持如初,没有任何新鲜事发生。

  对于原油其实我们一再提醒,全球第二波疫情都起来了,需求还没起来,我们可以看到上图中欧洲航班数统计,对应着欧洲疫情再度爆发而掉头,而且40美元的页岩油又回到了开采商的利润点,不开采就是等破产,开采就是供大于需,所以油气开采商也很难,左右为难,所以我们看到昨天新闻报道了全球最大海上油井商申请破产保护。其实还是反映了一个根本问题,需求不足,而且严重。

  短期内推动油价上涨的风险有没有?有。唯一风险关注美伊的局势,稍微一点局部摩擦就会造成供应中断,但是基本面依旧惨淡。窗口期给到原油的时间越来越少。

  
我们看到昨天原油价格上涨力度已经非常力竭,形成阶段性的楔形,这个走势就等待跌破轨道去做空。

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