永坤金禄：避险情绪一触及发鲍威尔助力金价反转

　　永坤金禄周报：避险情绪一触及发鲍威尔助力金价反转

　　一、行情综述

　　上周现货黄金开盘于1183.26美元/盎司，最高触及1208.52，最低到达1182.50，收盘于1205.55，涨幅1.62%，现货白银开盘于14.75美元/盎司，最高触及14.88，最低到达14.45，收盘于14.8，涨幅0.09%，国际金银比值报收81.43，较上周上涨1.2，上金所黄金TD开盘于261.43元/克，最高触及265.50，最低到达261.43，收盘于264.48，涨幅1.18%，上金所白银TD开盘于3481元/千克，最高触及3523，最低到达3479，收盘于3494，涨幅0.4%，美国原油主力合约收68.52美元/桶，涨幅5.09%，人民币兑美元收6.8034，跌幅1.03%，美元指数收95.165，跌幅0.99%，10y美债收益率收2.822，跌幅0.042，道琼斯指数收25669.32，涨幅1.41%

　　二、上周数据回顾及展望

　　(1)ETF数据以及CFTC持仓

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周减少7.66吨，当前持仓量为764.58吨。

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周持平，当前持仓量为10236.28吨。

　　截止8月21日当周CFTC持仓数据显示，CFTC非商业黄金净空增加5022张，合计投机类净空头寸为8710张。CFTC商业黄金净多增加5665张，合计商业套保类净空头寸为1685张。

　　(2)贵金属利多因素

　　美国7月成屋销售总数年化(万户)：534，创23个月新低，前值：538，7月新屋销售(万户)62.7，创9个月新低，前值63.8

　　美国7月耐用品订单月率初值(%)-1.7，预期-1.0，前值0.7

　　欧元区8月综合PMI初值54.4，前值54.3，服务业PMI初值54.4，前值54.2

　　(3)贵金属利空因素

　　欧元区8月消费者信心初值-1.9，创15个月新低，前值-0.6

　　8月制造业PMI初值54.6，前值55.1，创21个月新低。

　　(4)国际政经方面

　　据央视网、新华网等媒体，8月21日特朗普前私人律师科恩就违反竞选财务法及逃税等八项指控认罪，特朗普竞选主席保罗马纳福特也因八项金融违法行为被判有罪。这是“通俄门”调查以来首次出现特朗普竞选团队成员认罪。

　　据中国商务部，应美方邀请，中国商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文率中方代表团于8月22日至23日在华盛顿与美国财政部副部长马尔帕斯率领的美方代表团就双方关注的经贸问题进行了建设性、坦诚的交流，双方将就下一步安排保持接触。

　　美联储会议纪要：官员们指出，联邦基金利率正不断接近中性利率，进一步渐进式加息将帮助维持美国经济在正轨之上；许多官员认为，“很快”再度加息可能是适宜的；美联储考虑何时停止关于利率处于宽松状态的表述；贸易问题乃重要的不确定性之源；与会者们普遍预计，美国GDP增速恐怕会在2018年下半年放慢，但仍然会高于潜在增速。

　　杰克逊霍尔会议上鲍威尔表明，如果经济继续强劲增长，渐进式加息可能是适宜的，但若通胀预期发生变化或面临危机威胁，美联储将采取行动避免。有很好的理由预计美国经济将继续表现强劲，似乎并没有迹象表明经济过热的风险上升，通胀加速超过2%还没有明显的信号，与之前一样，国内外存在风险，后危机时期的改革已经让银行糸统更具弹性。

　　欧元区：欧洲央行7月货币政策会议纪要，贸易保护主义是经济面临的关键风险，可能导致信心进一步下滑。欧元区经济增长强劲，大体上符合6月份的预测，围绕通胀前景的不确定性正在消退。仍预计上半年的经济减速是临时性的。

　　(5)风险点：美股高位震荡

　　(6)贵金属总结以及展望：

　　一方面周五鲍威尔对通胀预期的表述处于两可之间，老派思维尽显，加剧了通胀的不确定性，市场存在过份解读，土耳其经济危机牵一发动全身，相应激活避险情绪，使得黄金买盘得已承接，并拉出长阳，当然这其中也归咎于美国的相关经济数据甚为难看，其中耐用品订单以及新屋数据相继减少，这都表示美元的内生性上涨动能出现不足，若没有利好数据频繁的支撑，则下行修复的可能性将增强；外部风险的进一步释放，令非美市场获得潜在的短周期配制窗口。综合看贵金属阶段性上行或得益于美元阶段性疲软表现，维持中空短多的操作思维，可进一步看带量反弹。

　　(7)下周关注美国Q2 GDP修正值，7月PCE；欧日7月失业率及日本自民党总裁选举等。

　　三、技术面分析

　　美元指数

　　美元指数周线图

　　美元指数周线图录得一根黄昏星看跌组合，空头有卷土重来迹象，不能快速企稳50%黄金分割线96一线上方，则存在进一步向下寻求支撑的可能性。上档重要阻力96/97，下档关键支撑94.16/93.2

　　现货黄金

　　现货黄金周线图

　　现货黄金上周五收阳，基本上覆盖了上上周的阴线，但RSI指标并未完全走好，MACD指标绿柱有轻微收量，显示下跌过程中出现阶段性反弹。综合看，本周较大可能存在脉冲震荡形态，但不做过多左侧预期，继续跟市演绎即可，但要注意新高后多头的承接盘表现。上周抄底多单继续带止损博弈即可，仓位控制。

　　现货白银

　　现货白银周线图

　　现货白银上周收红，结束长达10周的下行趋势，本周继续看反弹。

　　四、阻力支撑位

　　(1) 现货黄金：

　　第一阻力位1200，第二阻力位1210，第三阻力位1222

　　第一支撑位1280，第二支撑位1270，第三支撑位1160

　　(2) 现货白银：

　　第一阻力位15-14.8，第二阻力位15.25-15

　　第一支撑位14.56-44，第二支撑位14

　　五、操作建议

　　1、现货黄金中线观望，短线多单带止损博弈，以日内策略为准。

　　2、现货白银少量中线TD多单持有，不超过10%，短线参考日内策略为准。

　　风险免责声明，文中涉及到的观点，策略或操作建议，仅供投资者参考，不构成任何具体买卖依据，建议投资者自主决策！

　　文/齐超