康燮：非农不及预期，黄金创新低之后反弹

　　2018年08月03日(星期五)，国际现货黄金以1,207.35美元开盘，最高1220.00美元，最低1204.41美元，最终以1213.38美元报收。国际现货白银以15.27美元开盘，最高15.55美元，最低15.22美元，最终以15.40美元报收。

　　外汇市场，美元指数微幅上涨。高位窄幅震荡。

　　8月3日国际黄金收盘上涨。金价在短线略微创新低之后明显反弹。

　　当天美指高位窄幅整理，因美国7月就业增长放缓，且中美贸易争端日益加剧令美指暂缓升势，且推动黄金出现一定力度的回升。

　　因美国总统特朗普周三提议对价值2000亿美元的中国商品加征关税幅度提高至25%。中国国务院关税税则委员会作出回击，决定对原产于美国的5207个税目进口商品加征关税，该措施涉及自美进口贸易额约600亿美元；中国商务部称，将依法对自美进口的约600亿美元产品按照四档不同税率加征关税。

　　市场聚焦美国7月份非农就业报告，新增就业岗位大幅回落，而失业率和薪资表现则中性偏积极。

　　具体数据显示，美国7月新增非农就业岗位15.70万，不及预期值新增19.30万，较前值新增21.30万大幅回落。但失业率持平预期值3.90%，时隔一个月后重回4%下方；平均小时薪资年率亦符合预期，且持平前值2.70%。

　　同期公布的美国6月贸易帐数据显示，贸易赤字扩大至463亿美元，增幅为逾一年半来最大，因大豆装运对出口的提振减退，而较高的国际油价提升了进口成本，预期赤字465亿美元，前值431亿美元。

　　美国7月非农虽然低于经济学家的预期，但失业率降至3.9%，回落至4%下方，且薪资涨幅保持不变，这些数据反映出美国劳动力市场依然十分强劲， 美国经济仍在以健康的速度扩张，同时美联储上个月达到了2%的通胀目标，这巩固了美联储逐步加息的前景。

　　美国7月非农就业报告公布后，美国联邦基金利率期货暗示，美联储9月加息概率为90%；

　　另外，12月再度加息的概率为68.9%；这暗示美联储有极大可能在年内加息四次。

　　整体上，美元继续受到基本面因素支撑，美国经济数据良好。市场并未改变美联储年内再度加息2次的预期，目前黄金市场需求疲弱，市场仍处于下行趋势，中长期前景依旧并不乐观。尽管黄金市场的负面情绪正处于历史高位，且金价下跌的速度正在放缓，但市场缺乏扭转当前趋势的催化剂，在美指高位震荡期，投资者关注黄金短期反弹的持续性以及反弹空间。

　　展望本周，市场相对清淡，前半周将公布澳洲联储利率决议和新西兰联储利率决议，后半周则聚集经济数据，重点关注美国7月份的PPI与CPI数据；同时，有关国际贸易局势的变化，也需要予以关注。

　　今日周一，并未特别重要经济数据出炉，投资者可适当留意美国7月份非农就业报告的影响发酵情况，或是有关国际贸易局势的相关消息。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-- SPDR Gold Trust截至8月3日金持仓量并无增减，至794.90吨。

　　走势分析：

　　金价曾上试1220.00美元后受阻回落至1213.38美元附近水平。以日图来看，价格处在均线系统之下，技术指标较弱，暂以区间主导。关注近期高低位的表现，若失守则有延续走势的可能。短期支持位在1122.89美元附近，阻力位在1366.05元附近。白银走势相近，短期支持位在14.35美元附近，阻力位在17.35元附近。

　　今日建议：

　　上周五白银收盘上涨。价格在7月19日低点15.15美元上方回升。目前白银加大了反弹调整的时间，但是仍然处于低位的盘整区域震荡，波动范围在15.75-15.15美元。有效突破之前，区间内的波动思路保持。从反弹的力度观察，后市经过整理之后继续延续下行的概率较大。若跌破15.15美元，继而将考验15美元整数关口与17年7月低点14.35美元。