大行情一触即发！美联储纪要携“小非农”重磅来袭 警惕美元、黄金剧烈波动

　　周三(1月5日)亚市早盘，美元指数基本持稳，现报96.30附近；现货黄金小幅走低，目前交投在1813美元/盎司左右。本交易日，投资者将迎来素有“小非农”之称的美国ADP就业数据。此外，央行方面，美联储将发布12月货币政策会议纪要。分析师指出，金融市场可能因美联储纪要和“小非农”数据而出现剧烈波动。

　　周二(1月4日)黄金价格显著上涨，令人失望的美国12月制造业经济数据与奥密克戎变异毒株带来的不确定性因素仍令金价得到支撑。

　　美国供应管理协会(ISM)周二公布的经济数据显示，备受关注的美国2021年12月制造业指数从11月的61.1下降至58.7，创11个月来的最低增幅。此前市场预期为60。

　　财经网站Forexlive分析师Adam Button点评称，目前围绕制造业的情绪非常稳定，几乎所有行业的需求都超过了供应。现在的主要问题是，价格上涨会在多大程度上传递到供应链上。

　　ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista周二发布研究报告称，因为一些国家收紧一些防疫限制，以遏止奥密克戎新病例激增，所以投资者寻求贵金属的安全性。

　　现货黄金周二收报1814.42美元/盎司，上涨13.29美元或0.74%，盘中一度触及1798.77美元/盎司低点，但随后自低位回升并刷新日高至1816.61美元/盎司。

　　纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格周二收盘上涨14.50美元，涨幅0.8%，报1814.60美元/盎司。周一该期货价格下跌1.6%，创12月21日以来的最低收盘价。

　　3月交割的白银期货价格收盘上涨25美分，涨幅为1.1%，收于23.056美元/盎司。

　　券商OANDA高级市场分析师Ed Moya表示，今年一开始股市就创下新高，但由于很难确定这种涨势是否会持续，投资者已开始重返安全领域。Moya补充道：“奥密克戎的影响将主要体现在通胀和经济复苏方面。”

　　道明证券在一份报告中写道，对奥密克戎变种的担忧引发了对黄金的避险买盘。

　　聚焦“小非农”数据

　　香港时间周三21:15，投资者将迎来美国12月ADP就业人数变动数据。

　　媒体调查显示，美国12月ADP就业人数料增加42万。此前美国11月ADP就业人数增加53.4万人，高于市场预期的50.6万人，低于10月份向下修正的57万人。

　　(美国11月ADP就业人数变动走势图 来源：ADP)

　　ADP首席经济学家Nela Richardson表示，美国11月份就业市场继续强劲复苏，克服了诸多挑战。受疫情影响更大的服务提供商是今年就业增长的主因。现在判断奥密克戎变种是否可能在未来几个月减缓就业复苏还为时尚早。

　　周五，美国劳工部将公布12月非农就业报告。美联储一直在关注劳动力市场，以决定其正常化进程的步伐。这份数据可能决定近期美元和黄金价格动向。

　　市场预计美国12月非农就业人数将增加40万，几乎将是11月读数的两倍。

　　凯投宏观资深美国经济学家Michael Pearce周二发布报告表示：“虽然奥密克戎变种株快速传染引起混乱，但时间点偏晚，无法对12月非农就业数据产生太大影响，我们估计12月非农新增就业35万人，数据很健康。但是1月份非农就业数据就会出现大幅影响，因为被要求隔离的人数相当庞大。”

　　美联储纪要来袭

　　香港时间周四03:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布12月货币政策会议纪要。投资者将通过纪要来预判美联储的加息时间点。

　　在去年12月的会议上，美联储宣布将缩减规模扩大一倍，至每月300亿美元，这使其可以在2022年初结束美联储的资产购买计划。美联储称，通胀问题严重和经济强劲复苏是政策转变的主要原因。更新后的点阵图还显示，美联储官员目前预计，2022年将加息三次，每次25个基点。

　　当地时间12月15日，FOMC宣布将联邦基金利率目标区间维持在0-0.25%不变，符合市场预期。与此同时，美联储在声明中删除了“通胀预期是暂时的”表述，改为“与疫情和经济重新开放有关的供需不平衡继续导致通货膨胀率上升。”

　　FOMC决定，美联储将每月资产购买规模减少300亿美元，此前为每月减少150亿美元。FOMC声明指出，根据通胀情况和就业市场的进一步发展，委员会决定每月减少国债购买200亿美元，减少机构住房抵押贷款支持证券(MBS)购买100亿美元。

　　FOMC在政策声明中表示，缩减购债步伐的大幅调整反映出“通胀形势的发展和劳动力市场的进一步改善”，但如果经济前景变化导致需要变更，委员会随时准备好对购买速度进行调整。

　　新点阵图相比9月时有了明显转变，之前官员们对2022年是否应该加息，正反两派观点势均力敌。而新点阵图表明，所有18名委员会成员均预测2022年加息，1名成员预测加息1次，5名成员预测加息2次，10名成员预测加息3次，2名成员预测加息4次。

　　(美联储利率点阵图 来源：美联储)

　　美联储主席鲍威尔在记者发布会上表示，考虑到美国目前的经济、通胀和工资状况，改变货币政策是“非常恰当的”。他说：“到今年年底，失业率(预计)将下降到3.5%。而通货膨胀率将超过我们2%的目标，一直持续到明年。”“现在，价格上涨已经波及到更广泛的商品和服务领域。”

　　鲍威尔强调说：“上调利率的时间取决于实现最大限度就业的条件。”他补充说，美联储将关注工资、职位空缺、失业率等等。

　　鲍威尔认为，在缩减购债还在进行的时候，加息是不合适的。美联储尚未就结束缩债后停止一段时间再加息的事情作出决定，将在未来的会议上讨论何时结束缩减购债政策以及何时加息，可能会在实现充分就业之前就加息。从结束缩债到加息的时间不太可能和上个周期一样长。不过，此次的利率预期并不意味着美联储已经有了一个加息计划。

　　市场目前押住美国将在5月之前启动疫后首次加息，年底前还会再加息两次。

　　巴克莱高级外汇策略师Shinichiro Kadota 说：“市场预期的美国今年会更积极加息或认为至少有更积极升息的风险，这绝对替美元提供关键的支撑。”

　　瑞银(UBS)经济学家预计，随着投资者关注各国央行不同的政策，美元将在2022年继续升值。该行写道：“我们预计，随着美联储退出宽松货币政策的速度快于其它一些主要央行，美元在未来一年将进一步走强。”

　　瑞银分析师Giovanni Staunovo称，2022年美国利率上升和通胀下降可能令金价承压，预计年底金价将达到1650美元/盎司。

　　澳新银行(ANZ)高级大宗商品策略师Daniel Hynes表示，黄金上涨的完美条件已经过去，包括宽松的货币政策、低利率、高通胀和大规模的财政支持。Hynes表示，随着美联储开始升息以控制通胀，金价将开始回落至1600美元/盎司。

　　ActivTrades高级分析师Ricardo Evangelista指出，由于市场坚信美联储今年将至少加息3 次，激励美债收益率上升，美元也继续走强，而这均不利黄金，因为美元上升，会增加海外投资者的持有成本，而美债收益率上升则会削弱非生息资产对投资者的吸引力。