周二(7月28日)，黄金由1988美元附近的高位一路下跌80美元，最低触及1906.7美元/盎司，目前又开始反弹，回升至1930美元上方。
黄金大涨 受多重支撑因素
黄金此前的强劲涨势被视为受到多重因素的支撑，首当其冲的当属市场中的避险情绪。黄金在过去六个交易日上涨了6%，投资者对于新冠疫情和中美关系的担忧日盛。
欧洲各国正紧缩旅行限制，各国政府担心第二波新冠疫情来临，投资者还担心美国的首波疫情仍处于高峰期。
其二，美元持续下跌也有利于以美元计价的黄金。尽管美元指数日内上涨，但仍在2018年中期以来最低水平附近，美元指数自5月初以来已经下跌了6%。
投资者还认为，黄金的上行动能反映了对美联储将实施新的刺激政策的预期。
有投资者怀疑美联储将实施负利率，一些则认为其将采取没那么具有争议性的措施，比如收益率曲线控制。
“美联储可能表示将继续把手放在按钮上，随时准备再有需要时放宽政策，”Pictet Wealth Management高级美国经济学家Thomas Costerg说道。
将通胀计算在内后，美国和其他国家政府债券收益率实际为负，这也提升了黄金的吸引力，因为它通常被视为保值和对冲未来通胀的上佳选择。
也有分析指出，新冠病毒令获得实体黄金变得更加困难，这也帮助推升了金价。
缘何大跌？聚焦美国新一轮财政刺激
鉴于7月17日以来金价已经大涨180美元，投资者还将此次下跌视为部分源自于获利抛售，而显著超买的环境也令多头止步。
对此，CMC Markets首席策略师 McCarthy称，在过去8个交易日中，黄金从1800美元一路飙升至1980美元，任何市场在如此短的时间内出现如此高的涨幅，都很容易出现回调。
同时，市场预期美国即将实施下一轮财政刺激政策，这为美元提供了部分支撑，美元目前是日内表现最好的主要货币。美债收益率也随之上升，这些都对黄金施压。
市场情绪方面，除了美国的刺激政策，新冠疫苗的进展也提振了风险情绪。欧洲股市
因此小幅上扬。截至本稿发布(北京时间17:55)，英国富时100指数和德国DAX指数分别上涨了0.07%和0.18%。
美国生物技术企业莫德纳已经开始最后阶段的试验，这批试验将为3万名志愿者提供注射。美国制药公司辉瑞和德国BioNTech联合研制的疫苗也开始了最后阶段的试验。
IG的Josh Mahony表示：“当莫德纳进入疫苗试验的第三阶段时，确实感觉好像我们正在进入解决疫情问题的历史性推动的最后一步。”
“事实是，我们有多条成功之路，因为辉瑞、阿斯利康和莫德纳都在努力推动他们的疫苗。”
“短期内的大问题是，英美等国是否愿意并能够提供在整个危机中需要的大部分财政支持，如果不能，可能会引发失业率的急剧上升。”
目前市场正等候更多关于美国财政刺激政策的消息。昨日美国共和党公布了1万亿美元的新冠补助方案。这一计划引起美国政坛内部的争议，一些人认为过多，另一些人则认为过少。
美国参议院议长南希·佩洛西说：“我们希望我们可以达成协议。我们显然具有分歧，但想要看到能否达成共识，但现在还没达到。”
她与民主党领袖查克·舒默、美国财政部长斯蒂芬·姆努钦以及白宫幕僚长马克·梅多斯会谈了近两个小时。
黄金前景预期
不少分析认为，黄金的涨势还没有就此终结。
FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示，从期金市场的未平仓合约来看，投机持仓并不多。“这表明了眼下实物需求和黄金ETF增持是推动金价的主因，也就意味着如果金价能突破2000美元/盎司关口，投机持仓会进一步入场看多，推动金价继续上涨。
德国商业银行也认为，从持仓角度来看，金价还有上涨空间。金价的上涨并非投机推动，也就表明了金价不会有太大修正。
瑞士百达资产管理首席策略师Luca Paolini指出，虽然从短期战略上看，金价的上涨空间可能有限。但无论从短期战略或长期策略上看，黄金仍值得持有，原因包括通胀预期上升、地缘政治风险增加，而且央行继续在购买黄金。
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