周三(12月11日)摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)集团建议在2020年进行风险投资配置，因为近几个月全球经济增长放缓，全球经济正在积聚动力。
包括Nikolaos Panigirtzoglou、Marko Kolanovic和John Normand在内的摩根大通策略师周三发布的一份报告显示，股票是这家华尔街巨头所有顶级交易的共同主题，包括对日本银行、德国股市和新兴市场的押注。该公司在债券、特别是高评级企业信贷方面的头寸一直偏低，并建议押注金价下跌。
分析师写道：“如果周期性或政策风险持续到2020年，资产配置者将很难不接受更高的股票权重。”他们写道，鉴于目前现金和债券的收益率“明显”低于股票，这种情况尤其严重。
该研究小组写道，
全球制造业采购经理人指数(PMI)触底以及美国劳动力市场的走强正在降低美国经济衰退的风险，这让人们更加相信，美联储2019年的三次减息只是一次周期中的调整。
他们提高了相对于基准分配的政府债券从-6%提升到-3%，并削减公司债券从-5%降至-8%。根据该银行，前端国债利率可能会支持通过第一季度美联储似乎舒适。
去年12月，这两位策略师认为公司收益将继续好于预期，因此他们对股票和债券的看法是正面的。尽管债券价格今年有所上涨，但其回报率远低于摩根士丹利资本国际公司(MSCI)全球ACWI股指。
去年对芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数中值的预测被证明是正确的，介于15 - 16之间，因为今年迄今该指数仅略高于15。不过，这些策略师还建议在各个资产类别实施对冲，因为他们预计波动性会加大，而波动性已经减弱，尤其是在外汇市场。
摩根大通认为，2020年最大的风险来自美国总统大选，特别是如果伊丽莎白•沃伦(Elizabeth Warren)这样的进步派候选人赢得民主党提名的话。该行报告建议做多美元兑瑞士法郎的波动，以对冲民主党提名候选人初选的风险。
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