黄金价格的上涨吸引了很多投资者的关注,但其他贵金属也在竞相争抢风头。
截至今年8月中旬,黄金价格上涨19%,是主要贵金属中涨幅最大的品种,原因是利率下调的前景以及对经济增长放缓的避险需求。
现在,寻求以更低价格进入避险资产的投资者令白银和铂金的涨势扩大。过去几周,白银和铂金价格大涨,接近或超过黄金2019年的涨幅。钯金也出现反弹。
富国银行的投资策略分析师Austin Pickle表示,对于那些已经紧张一段时间并且持有大量黄金的投资者来说,更多的是想添加价值角度来看更有吸引力的品种。于寻求贵金属风险敞口的投资者来说,仍然更青睐白银和铂金。
以下图表分析了贵金属持续上涨的理由。
虽然黄金涨势在本月已陷入停滞,但摩根大通和法国巴黎银行等机构最近上调了价格预期。由于黄金与白银和铂金的相对价格仍远高于历史平均水平,黄金价格上涨可能意味着其他金属价格也将进一步上行。
尽管自8月中旬以来白银价格上涨逾4%,而黄金价格下跌,但每盎司黄金仍可购买约83盎司白银,超过过去10年67盎司的平均水平。
铂金也是如此,黄金与铂金的比值为1.58,而10年平均水平为1.11。通常用于汽车污染控制的铂金自8月中旬以来上涨了13%。由于美国柴油车销量下滑,制造业疲软,铂金一直在努力吸引投资者的注意力。
富国银行的Pickle 表示,白银和铂金相对于黄金的吸引力更为强烈。
法国巴黎银行上调了对黄金价格的预测,因为市场预期美联储将在2020年年中之前降息四次。
随着全球经济面临陷入衰退的风险,分析人士预计,发达国家和新兴市场的央行都将维持低利率或进一步降息。白银和铂金也将从中受益:金属不提供收益率,因此低利率使它们相对于提供利息的资产更具竞争力。
RBC Capital Markets商品策略的副总裁Chris Louney在电话中表示,过去一年发生的情况是,随着利率成为市场更关注的焦点,它们变得越来越重要。如此低的利率使得全球负收益债券在8月底达到了17万亿美元左右,凸显了贵金属的吸引力。
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