在周初的全球市场动荡后，风险偏好人气有所改善，但不安情绪依旧如阴云一般笼罩在市场上空。围绕贸易局势、无协议脱欧以及央行激进降息的担忧依旧令投资者不敢轻举妄动，美元眼下继续承压，现货黄金则持续拉升逼近1480关口。本交易日来看，除了继续关注贸易局势外，投资者仍需警惕新西兰联储利率决议，预计将在本次会议室进行降息。
风险偏好回升 但危险还在潜伏
周二市场风险偏好情绪改善，离岸人民币自纪录低位回升，这帮助提振风险意愿。
中国央行周二将人民币兑美元中间价设在6.9683，高于市场预期的6.9871，此外，中国央行周二公告，为完善香港人民币债券收益率曲线，将于下周三在香港发行两期人民币央行票据。此举被认为是在遏制对人民币的卖空操作。
交易员指出，当前中间价成为市场稳定器，市场情绪整体平稳与中间价强于预期有关，“要密切关注中间价，如果始终不破7，监管的态度就很明朗了。”
Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo称：“中国周二决定让人民币升值，帮助稳定了市场。尽管如此，市场偏好仍充满紧张情绪，这对避险资产来说是个好兆头。”
之前人民币的大幅下滑引发美国政府宣布中国在操纵汇率。
继上周意外宣布新关税后，当地时间5日下午，美国财政部采取非同寻常之举，正式将中国列为汇率操纵国。美国财政部在电子邮件中表示，财长努钦将与IMF接洽，以消除中国的行动所带来的不公平竞争。
东京Gaitame.Com Research Institute
在不确定性依旧弥漫的环境中，现货黄金表现出色，周二一举升穿1470关口，最高触及1474.81美元，周三早盘多头更是进一步发力，最高触及1479.70美元，距离关键的1480关口仅咫尺之遥。
(黄金日图 )
GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman表示，在经济增长方面存在很大的不确定性，特别是有关贸易局势，鉴于美国和全球股市波动加剧，黄金因此得到支撑；。
聚焦两件大事
接下来投资者的目光将转向两件大事：货币战是否会开启，以及美联储降息的重新定价。
上周特朗普在美联储降息的第二天宣布从9月1日起，对另外价值3,000亿美元中国输美商品加征10%的关税。贸易升级加剧了市场对美国可能采取行动打压美元的臆测。
德意志银行策略师曾表示，美国试图打压美元举措，可能会引发一场“真正的货币战争”。法兴货币策略师也认为，“当美国认为自己正在败退时，这就变成了一个不一样的货币战。”
而最新将中国贴上“汇率操纵国”标签的消息可能进一步加剧紧张局势，从而导致美国经济进一步放缓，迫使美联储做出应对，藉以进一步降息来纾缓金融条件并鼓励企业聘雇及支出。
交易员现在预测美联储10月底前将再降息50个基点，仅仅两个交易日前，市场还在定价到明年1月份前降息50个基点。到了周一，交易员已经将这个预期提前整整两个月，提前到联邦公开市场委员会10月会议。
“这是一个巨大的变化，”Brean Capital的固定收益策略负责人Scott Buchta在接受电话采访时表示。“市场正在定价一种更为悲观的前景。”
此外，高盛在最新报告中也指出，现在预计美联储10月份将进行年内第三次降息，降息25个基点。
高盛预期，9月的FOMC会议降息25个基点的几率为75%，降息50个基点的几率为15%，按兵不动的几率为10%；至于10月份的FOMC会议，预计降息25个基点的可能性为50%，削减50个基点的几率为10%，没有动作的可能性为40%。
Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff在一份报告中写道：“许多市场观察人士现在认为，贸易升级将促使美联储很快再次降息。美联储官员未来几天的讲话将受到市场的额外关注。”
圣路易斯联储主席布拉德周二表示，美联储不需要“大举”降息，因经济继续成长，且仍在调整以适应美联储今年制定的宽松货币政策。
在美联储降息不断升温的背景下，美元涨势遭到遏制，上日美元指数从周一人民币下跌后触及的两周低点反弹，不过日内继续承压在97.60水平下方。
(美元指数日图)
Scotiabank在研究报告中称，收益率差收窄，有利于欧元，因市场参与者重新评估美联储进一步放宽政策的风险，欧元处于有利地位。
黄金后市展望
摩根大通(JP Morgan)的一份报告称，投资者应将投资多元化，从美元转向其他主要货币和黄金。该行在最近的一份市场报告中表示，它认为美元将失去其作为世界主要货币的地位，并因此贬值。
该行表示，当前的经济环境表明，投资组合应更加多元化，增加G10其它货币、亚洲货币和黄金的敞口。
美银美林的最新报告显示，金价还有上涨空间，预计明年金价将达到1500美元/盎司，并有可能升至2000美元/盎司。
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