继6月强势破位后，黄金在7月涨势暂缓。尽管美元在7月走高令黄金承受下行压力，但是由于中东地缘政治动荡导致避险需求增加，黄金在此期间呈高位盘整走势。
那么，8月黄金将破位上行，还是受阻反转？
从季节性规律来看，DataTalks研究了黄金从2001年以来的月度数据，结果显示8月黄金上涨概率为72.22%，是全年最高值；同时，平均涨跌幅为2.21%，仅次于1月。
从宏观面因素来看，DataTalks注意到两个重要因素：美国GDP和7月底的美联储会议(于北京时间本周四凌晨2:00公布决议)。
首先，今年7月底公布的美国GDP二季度环比增速低于一季度。但是从2001年以来的平均数据可知(左图)，美国经济在二季度的增速最为强劲，而一季度是全年表现最为疲弱的时期。
DataTalks统计了7月公布的美国二季度GDP数据低于前值的年份，以及黄金当年8月的表现。结果显示在这些年份中，黄金上涨概率为75%，且上涨幅度较为显著。
其次，历史数据显示，美联储降息往往不会浅尝辄止，而是一个周期性的政策。这意味着若美联储在7月会议上如期降息，则将开启新一轮的宽松周期。
自2000年以来，美联储分别于2001年1月31日和2007年9月18日启动两轮降息周期，2001年降息起点接近黄金长期牛市的起点；而2007年美联储开始降息后，黄金出现长达半年的上涨。也就是说，从长线来看，7月议息前后将是做多黄金的好时机。
从短线来看，DataTalks描绘了首次降息后黄金的日线走势(0表示议息当天的交易日)，可以看出，在第11个交易日黄金走低形成低点(2001年)或者次低点(2007年)。换言之，在第12个交易日开盘进场做多黄金可以在一定程度上避免回调风险(今年议息后的第12个交易日在8月16日)。
从历史相近走势来看，DataTalks参考过去20个交易日黄金日线走势，在过去19年中寻找相近的价格走势。结果显示，在相关系数最高的9个时间段中，未来20个交易日上涨4次、下跌2次，持平3次，整体来看，黄金上涨的可能性高于横盘或下跌。
图为黄金周线走势，自2016年末50周均线和200周均线形成金叉看涨信号以来，黄金借助上升通道走高，形成高点上移和低点上移。今年6月的强劲上涨令黄金突破通道上轨阻力，该阻力现下转为支撑。黄金在7月一直试图突破斐波那契50%回调位和2013年8月高点组成的阻力区域1421-1433，但是周线收盘价未能成功破位。
由于50周仍处于200周均线上方，且两者均向上倾斜，因此预期黄金上行压力较大，若价格突破1421-1433区域，进一步阻力见斐波那契61.8%回调位1510，接着是斐波那契78.6%回调位1635.
若价格受阻下行，短线将受到一系列支撑，包括通道上轨，以及前高组成的支撑区域1360-1375.因此，预期黄金的下行空间有限。
但是，若价格跌破1360，则进一步回调的风险增加。
综上，从季节性规律来看，黄金在8月上涨的概率达72.22%，为全年最高；美国二季度GDP不及前值也支撑黄金8月走高的观点。更重要的是，美联储降息周期的起点往往预示黄金开启新一轮上涨行情，短线来看，8月16日开盘进场或是逢低做多黄金的时机。
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