自19日突破1450大关之后，金价有所回落，并一直处于窄幅交投区间。虽然部分黄金多头可能会因此感到沮丧和迷茫，但是近几周的盘整或许并不是一件坏事。首先，这个短暂的盘整期帮助冷却了6月份以来过剩的黄金看涨情绪，也让多头进一步巩固了其对中期趋势(3-6个月)的控制。
分析师ClifDroke认为，黄金在高位盘整的时间越长，金价在今年夏末再度飙升的可能性就越大。此外，美元或将迎来周期性反弹，但黄金长期上涨趋势并不会被此打乱。
首先，我们先来分析下近期黄金的走势情况。如下图所示，黄金今年夏季迎来大爆发，今年初迄今金价总共上涨了约11%。值得注意的是，随着强势美元的回归，金价在7月25日收盘时略低于15天移动平均线(橙色)，这是两个月以来，黄金收盘价首次打破短期趋势线。
Droke认为，金价在飙涨后，收于15日移动均线下方是对短期趋势(1-4周)的一个突破。幸而，金价在7月26日(周五)收于15日移动均线的上方，并未构成自5月以来首个周线收在这一重要趋势线之下的糟糕状况。这进而表明，美元走强并未能逆转黄金走势。
如下图所示，虽然黄金的价格因强势美元的回归而有所震荡，但整体的上行趋势并未改变。
说到美元的周期性反弹。接下来，我们来分析看看美元的走势。下图是InvescoDB美元看涨ETF(简称：UUP)。历史数据显示，UUP的走势经常领先于美元指数(DXY)。因此，UUP的最新走势对预测DXY未来走势具有指导意义。UUP最近刚创下今年以来的新高，这或许意味着美元即将反弹。
除此之外，美国股票和公司债券市场的强劲走势，美元近日的上涨，也反映了投资者对美国经济的信心。换句话说，美元走强可能并不会被降息扰乱。
从长期趋势来看，无论是技术面上还是消息面上，未来金价仍有很大的前进动力。
从一个更长远的角度来看的话，自2016年末的价格低点以来，金价实现了令人印象深刻的上涨。在今年夏天，金价果断突破1360美元大关，创下了自2011年上次见顶以来的新高，金价或已在3年高位(1375美元/盎司)上方形成了一个坚实的底部。
Droke指出：
“黄金最近的震荡回调并不是黄金牛市的终结，而是代表着自6月底以来整合阶段的延续。用通俗的说法来说就是，黄金多头正在为之后的爆发蓄力盘整。从目前的形势看，黄金已经建立了一个新的长期牛市，它应该能够保持上行趋势，安然地度过美元的周期性反弹。”
总的来说，虽然黄金的长期反弹不会被美元的周期性反弹严重打乱，但美元指数的上扬将对黄金起到暂时的逆风作用。因此，准备好迎接强势美元的进攻吧！黄金多头，你们要相信1500美元绝对不是梦！
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