全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧(Ray Dalio)再次重申黄金将是“下一个范式切换后”(paradigm shift)的顶级投资选择;
① 增加黄金到投资组合中能同时减少风险并增进回报,我相信黄金是个有效的投资组合多元化利器;
② 达利欧并不看好持有现金来对冲资本市场的风险。当利率低到可以忽略不计,即低于通胀率和名义GDP增速的比率时,人们还需要对持有的现金缴税,等于没有从现金中得到任何回报。他断言,从长远来看,现金是表现最差的资产类别,因此是最具风险的资产类别。因为现金价值不仅受到市场波动的影响,现时购买力也会被宽松货币政策推高的通胀侵蚀;
③
达利欧长期都坚称黄金才是下一个“投资之王”。黄金不仅可以作为法定纸币的替代货币,也能对冲效率较低的货币政策、不得不扩大并货币化的财政赤字,以及政治环境挑战为投资组合带来的损害。他一再强调,用黄金来替代现金,还能具有多样化投资组合的优点。
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