最后的倒计时！今夜，非农成引爆降息的导火索？以史为鉴：黄金曾狂泻25美元

　　最后的倒计时：北京时间20时30分，美国劳工部将公布6月非农就业报告！眼下，市场对美联储7月降息的概率高达100%，因此今夜的非农就业数据对市场极为重要，是否会成为引爆降息的“导火索”，投资者将拭目以待！以史为鉴，上一次7月5日公布非农数据时，全球市场曝出惊人的行情：当时，10年期美债收益率上涨近25个基点；现货黄金狂泻25美元。媒体报道，援引一些投行的观点：今夜的非农符合市场预期的增加16万人，则将是一个“绝对的重磅炸弹”，黄金或遭遇疯狂的抛售！

　　最后的倒计时！今夜，非农恐成为引爆降息的导火索

　　眼下，市场预期6月非农就业人口增加16万，失业率3.6%，平均小时薪资年率和月率增长分别为3.2%和0.3%！过去四个月里，有两次非农就业数据仅7.5万左右，令人对就业市场的表现失望。

　　有分析认为，美联储权衡是否推行十多年来的首次降息，在此背景下，今夜公布的美国6月非农就业数据对市场而言可能至关重要。

　　前瞻指标：1、6月初请失业金数据均值有所下降，不过仍然维持在21万至22万区域内；2、“小非农”ADP数据表现不佳，新增就业10.2万，低于预期的14万！另外ISM两项关键PMI数据同样表现疲软，不过制造业就业分项相比前两个月却录得了上升。

　　市场消息，摩根资产管理驻香港全球市场策略师Hannah Anderson称，预计增加10万到20万人。增加约15万人“并不一定意味着美联储会立即采取积极的宽松政策。”

　　其还指出，“如果与上月一样疲软，那么美联储可能会更早，而非更晚降息”。对美联储月底的政策决定来说，7月下旬公布的第二季度GDP可能比非农报告更加重要！

　　不过，AMP Capital Investors Ltd.首席经济学家Shane Oliver称，“市场基本上希望、也在很大程度上为7月降息50个基点布好了仓位”。

　　但若非农就业人数增幅基本符合预期，那么可能只会降息25个基点。需要低于10万人，才会提升降息50个基点的信心。

　　如果非农增加16万或以上，将导致债券收益率和美元上涨，而若不到10万人，两者都会下降；除非非农就业人数相当疲弱，比如说出现下跌，否则股市可能会上涨。

　　加拿大帝国商业银行驻东京执行董事Kazuaki表示，美联储要按兵不动，需年度平均就业人数增加到20万，但这意味着6月非农就业人口须达到38万，这也是不现实的。

　　因此，最可能的情况是降息25个基点，但市场已对此反映，这意味着可能会出现一些抛售。美国到目前共有五次在7月4日假期后发布就业数据，10年期国债收益率在其中的四次大幅上涨。

　　荷兰银行表示，若非农就业人数疲软，将不会对市场造成显著影响。但若新增就业人数低于10万，市场将理解为美联储大概率降息50个基点，至少将引发“膝跳反应”。

　　该行还指出，“对于美联储来说，我们怀疑是否这样的数据会使其降息50个基点，而且预计市场反应也不会持续太久。同样的，我们也对强劲就业数据消除降息的可能性表示怀疑。”

　　媒体报道，瑞穗银行经济与战略主管Vishnu Varathan表示，如果6月非农未能反弹至15-18万，那么市场将确信美联储会在7月降息。

　　Vanguard Markets Pte驻新加坡管理合伙人Stephen Innes指出，除非非农就业人数和薪资均远超预期，否则对美联储而言不会有一丝一毫的区别。

　　Stephen Innes称，他们要在提升通胀方面展现可信的政策立场，7月份应该降息50个基点。

　　以史为鉴！今夜肯定会有大行情？

　　周五欧市盘中，美元指数持续反弹，最高96.98，逼近97关口，欧元/美元持续回落，最低跌至1.1254；英镑/美元同样跌跌不休，最低1.2541。现货黄金温和回落，最低1412.00美元/盎司。

　　市场预计美国6月非农人口增加16万，失业率料持稳于3.6%，平均时薪料温和复苏，这将影响短期的美联储政策前景。若和预期有巨大背离，则将引发市场巨震。

　　荷兰国际最新撰文称，若美国6月非农数据意外大幅上升，美元将与美国国债收益率一道大幅上涨，因为市场可能会在一定程度上降低对2019年底前再次降息的预期。

　　关于欧元：欧元/美元短线全看美国就业数据表现，市场将考查两大经济体经济数据表现，从而继续权衡欧美两大央行的宽松之路究竟谁更鸽派。

　　日线图来看欧元/美元技术面，汇价自1.14关口受阻之后较大幅度回撤，逼近前期双底位置颈线位1.1250附近。此前下行趋势线在此处或转为支撑，可能阻挡汇价进一步下行。

　　外汇资讯网站Dailyfx撰文指出，美元指数近日得以持稳于96.60一线，日内走高或因市场对6月非农数据抱有期待。不过，就各项非农前瞻指标来看，市场可能过于乐观……

　　文章指出，服务业和其他行业的回落可能拖累整体数据的表现，因此市场对于非农的预期也并不是很高。但相较于5月仅增7.5万人的情况，能反弹至15万人以上也算利好！

　　对于交易员来说，7月5日公布非农就业报告，应当对此引起足够的重视：上一次非农数据在7月5日公布的时候，10年期美债收益率上涨了将近25个基点。

　　2013年7月5日，美国非农数据公布，就业人数比预期高出了2.9万人，前一个月的就业人数也调高了4.9万，美国国债收益率当时上涨了23.6个基点，在一个交易日内从2.50%涨至2.74%。

　　与此同时，现货黄金则狂泻25美元……如果今夜的非农数据也高于市场预期，且前值上修，市场势将曝出意外的大行情：黄金恐遭大规模抛售，尤其是眼下多头仓位非常多的环境之下……

　　由于几大经济体的央行行长态度变得更趋鸽派，金价接近六年高点，地缘政治和贸易紧张局势也刺激了需求。黄金支持上市交易基金(ETF)持仓量目前接近2013年以来最高水平。

　　荷兰银行分析师Georgette Boele则认为，黄金市场已经有非常多的多头仓位，真的需要非常正面的消息才能推高价格。

　　值得注意得是，今夜的非农报告有一些特别之处：数据发布前一天是7月4日独立日，因此如果交易部门人员配置少于往常，那么在数据公布之后，市场活动可能迅速减退。