在漫长的蛰伏后，黄金多头终于在2019年二季度强势崛起，用实际行动验证了“是金子总是会发光”这句亘古不变的名言。
黄金价格4月多次触及年内低位1266美元附近，在反复回踩确认这一支撑后，金价开启"腾飞"之旅。
从日图来看，黄金价格自5月下旬展开猛烈攻势，于5月31日一举升穿关键的100日均线阻力，随后多头在6月更是“大显身手”，金价强势爆发接连升穿1300以及1400两大心理关口，仅6月一个月就大涨逾100美元，涨幅达到惊人的8%，升穿100月均线，最高触及逾六年高位1438.75美元，迫近1440关口，二季度最终收报1409.79美元/盎司。
(黄金日图 来源：FX168财经网)
就二季度而言，黄金价格上涨超过110美元，涨幅更是达到9%，为2016年一季度以来的最大季度涨幅。
(黄金季度走势图 来源：FX168财经网)
黄金为何暴涨？背后三大"功臣"
1、美联储终于"松口"央行宽松大潮袭来
黄金多头之所以能在6月大爆发，最大的功臣无疑是美联储6月利率决定。
贸易战翻滚的乌云之下，全球多个地区经济表现令人沮丧。在美国5月非农就业报告爆冷，美联储在6月19日的会议上维持利率不变但暗示打开今年降息的窗口，这意味着全球最大央行也开始进入宽松大潮中，黄金市场为之沸腾。
北京时间6月20日凌晨2时，意见分歧的美联储在本周的会议上维持利率不变，但暗示可能在今年剩余时间最多降息50个基点，以应对经济不确定性增加和预期通胀回落。
据CME"美联储观察"，美联储利率决议出炉之后，美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率由此前的61.4%升至83.7%。
美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，美联储在此次会议上降息的理由还不够充分。不过，他也指出，未来降息的理由已经加强。他还承认美联储对政策声明作出了重大调整，表示将采取适当措施维持扩张。
鲍威尔承认这次是点阵图首次发出降息信号，表示"美联储增加宽松政策的可能性一定程度上增强了"，缩表将按计划进行，但尚未真正研究可能降息的规模。
受美联储强烈降息信号影响，现货黄金纽约时段刷新2018年4月以来新高至1362.30美元/盎司。
(现货黄金日线图 来源：FX168财经网)
Invesco首席全球市场策略师KristinaHooper表示，美联储对利率不再有耐心，并准备尽其所能支持美国经济，这将在长期内支撑金价。
尽管黄金在美联储决议后上涨，但更猛烈的风暴却在周四(6月20日)亚盘被触发。
现货黄金周四飙升至近六年高点1394美元附近，单日涨幅超过2%，周五(6月21日)亚市早盘更是进一步大涨，一举击穿1400大关，最高触及1411水平。当周金价大涨近60美元，周涨幅达到4.3%，为逾三年来的最大周线涨幅，为连续第5周上涨。
(现货金走势图 来源：FX168财经网)
HighRidgeFutures金属交易主管DavidMeger称，"金价因乐观言论持续走高，最明显的事实是，全球央行放松货币政策总体上对大宗商品非常有利，尤其是黄金。"
不过，美联储官员6月25日的讲话令美联储7月降息50个基点的预期降温，黄金因此自高位急剧回落，6月最终收于1410附近。
6月25日美联储鲍威尔在发表讲话时，强调了美联储的独立性，不会屈服于白宫的压力而降息。此外，圣路易斯联储主席布拉德表示，7月降息50个基点"可能会过了头"，他被认为是美国最鸽派的美联储官员之一。
2、地缘政治局势再度升级
除了美联储敞开降息大门外，地缘政治危机不断升级也助黄金多头"一臂之力"。
在市场深陷担忧之际，美国总统特朗普又开辟新的贸易战线，将矛头直指墨西哥。
外汇经济公司Pepperstone驻墨尔本的研究主管ChrisWeston说："我们都知道特朗普是无法预测的，但这件事让他的不可预测性上了一个新台阶。这件事关乎政治，是社会问题，意味着金融市场不得不承担更高的风险溢价。"
尽管在威胁生效之前，美国解除对墨西哥的关税威胁，但金融市场愈发意识到特朗普的不确定性，黄金则在5月末趁机大涨20美元。
除了持续存在的贸易不确定性外，6月中东局势恶化给黄金的涨势“添了一把火”。
在海湾地区发生了一系列针对油轮的袭击事件后，6月20日伊朗击落一架美国无人侦察机引发了人们对美伊两国发生军事冲突的担忧。
除上述因素外，持续的脱欧乱局也是金价的潜在支撑之一。
在脱欧方案连连被国会否决后，英国首相特雷莎梅当地时间5月24日宣布将于6月7日辞去首相一职。目前英国无协议脱欧的预期已经上升，这是约翰逊政治立场的直接后果，同时约翰逊目前是保守党领袖选举的领跑者。
3、央行持续买入
二季度黄金市场创下6年多新高，一度逼近1440美元/盎司关口。在市场不确定性众多、避险情绪大幅升温的情况下，投资者涌向了黄金，其中一股重要力量就是全球央行。
华尔街日报的分析认为，在近期地缘政治紧张和全球贸易冲突的影响下，市场对经济增长的信心在减弱，而黄金作为避险资产受到追捧。另一方面，全球央行的积极买进，也对黄金价格上涨起到推动作用。
据世界黄金协会6月5日发布的数据显示，4月份全球各国央行继续大举购买黄金。截至2019年4月，全球官方黄金储备共计34,023.87吨。
由于美联储和欧洲央行降息预期的增加，有机构分析称，将会有更多的央行增持黄金。
根据中国央行官网6月10日公布的统计数据显示，截至5月末，5月中国黄金储备6161万盎司，连续6个月增持。具体来看，5月中国黄金储备继续环比增持51万盎司。而1月、2月、3月、4月中国黄金储备环比分别增持了38万盎司、32万盎司、36万盎司和48万盎司。
在业内人士看来，各国央行适当增加黄金储备，以外汇储备资产多元化的形式来提高金融抗风险能力，这既是对美元走弱做出的应急反应，也是为了应对美联储降息风险采取的常态化操作。
据世界黄金协会信息，近期黄金ETF也出现了不错的流入量，尤其是在6月21日，黄金ETF增持103万盎司黄金，是自2018年6月25日以来最高的单日增持量。从数量上看，6月已有112吨黄金流入ETF，表明大量资金正涌入黄金ETF避险。
数据显示，6月25日，国内最大黄金ETF华安黄金ETF基金净值收于3.166元，盘中最高触及3.185元，创下成立以来的最高水平。当日成交额创出20.09亿的高点，净值达到3.102元。
分析指出，其实影响各国央行买量的不是金价走势，而是未来美元信用的走势。
例如增持黄金较多的俄罗斯、土耳其等国家，增持目的是为了应对美国的制裁。尤其是如果美元和美债走弱，美元就实现了变相的金融制裁，这些国家的货币会越发脆弱，为防止美元汇率进一步下跌，影响本国外汇储备及其他资产的损失，很多国家必须增加黄金储备，来提高金融抗风险能力，也就是说美元信用越不稳定，各国央行的囤金就越积极。
知名投行高盛表示，虽然黄金波动性也出现大涨，但是需求仍然非常强劲，与美国地缘政治关系紧张的国家为了减少对美元的依赖，更是在疯狂抢购黄金。特别是俄罗斯，通常俄罗斯的黄金需求会在第三季度达到顶峰，而过去几个月俄罗斯持有的黄金储备已经猛涨，接下来国际金价仍有机会盼来一波强劲上涨。
如果"去美元化"需求继续保持强劲势头，或许黄金价格还能再创新高。对此，高盛表示，无论是好消息还是坏消息，金价都会继续上涨。
前景展望：黄金有望开启新一轮牛市？
美联储六月利率会议为未来货币宽松敞开大门，降息有望成为黄金新一轮上涨的催化剂，叠加国际贸易局势、地缘局势方面的不确定性，黄金价格有望开启新纪元。
知名资产管理公司Incrementum的基金经理认为，目前已经进入了黄金新一轮牛市的早期阶段，不过他们预计上涨道路不会轻松。
Incrementum指出，黄金通常在每年夏天触底，所以他们建议耐心等待触及底部。不过，如果1,360美元的阻力位被突破，那么下一个目标将是在2020年春季触及1,500美元/盎司。
瑞士百达资产管理表示，黄金已步入新一轮牛市，并突破了自2013年以来的区间，多国央行近日大举买入黄金。该行并不认为黄金出现超买的情况，投机性部署符合预期。当全球央行包括欧洲央行重新采取宽松的货币政策，将有利黄金。
VanEck投资组合经理JoeFoster对其客户表示，6月金价维持在1400美元/盎司的交易水平之上，那么这很有可能标志着黄金新牛市的开始。不管怎样，黄金似乎已经进入了更高的交易区间。
花旗集团分析师AakashDoshi等人说，在美联储姿态更加鸽派之后，看涨黄金，证明1500美元/盎司的目标价似乎是合理的。花旗将3个月金价目标从1月份的1400美元/盎司上调至1450美元。在牛市情景中，价格可能在未来12个月达到1500-1600美元/盎司，2019年底可能达到1500美元。
高盛预计黄金未来3个月和6个月的目标价均为1350美元，未来12个月的目标价为1425美元。高盛还预计，金价将从新兴市场需求中获得支撑。
澳新银行分析师指出，在宏观经济前景恶化之际，黄金得益于其避险地位，预计金价将稳定在1400美元/盎司上方，未来12个月有合理的机会突破1500美元/盎司。
瑞银表示，将国际黄金3个月交易价格区间上调25美元至1300-1400美元/盎司。将国际黄金6个月目标价上调25美元至1400美元/盎司。
瑞士信贷全球技术分析主管DavidSneddon称，黄金已经建立了一个多年的底部，这可能为黄金的"重大而持久的反弹"提供平台。金价未来仍可能会重新测试1921美元的历史高点。
不过也有分析师认为，黄金近期涨势有些过度，可能会迎来回调。
贝莱德称，美联储表示出为降低借贷成本做好了准备后，金价创下2013年以来最高水平的涨势可能还有更进一步的空间。
270亿美元的贝莱德环球资产配置基金的投资组合经理RussKoesterich称，"金价年底或以更高水平收官，如果我们继续看到美联储向放松货币政策倾斜，那么我认为金价可以从当前水平上涨，"短期内可能出现一些回调和盘整。
黄金分析师PritamKumarPatnaik撰文指出，在经历一轮飙升后，金价可能出现回调，不过这将是投资者一个买入的时机，未来有望继续上涨。
不过，GFMS贵金属研究主管CameronAlexander认为，近期金价飙升似乎有些过头，金价的高波动性不应受到投资者的欢迎；金价突破了每盎司1365美元的关键关口，但在短期内突破并守住1425-1430美元将是一个真正的挑战。
荷兰银行认为，下半年金价有大概率将在1400-1440区间内震荡。该行指出，投资者此前在美联储决议后对金价的押注已经过度，并且低估了美联储政策措辞转鹰的风险，而如此风险因素在周二美联储主席鲍威尔的讲话中就确已出现。之前押注美联储7月一次性降息50基点的想法，现在看起来已经太过激进。
该行同时表示，宽松行动是全球性的，而非仅限于美联储一家，因此，在下半年，很难指望美元指数再进一步探底，而美元的相对坚挺则会反过来阻碍美元计价黄金的上行空间。并且，一旦外部市场，尤其是中东局势和英国脱欧等事件进一步走向恶化，那么避险资金仍可能流入美元资产，而非进一步追高黄金价格。
