分析师称，由于基金经理自5月底以来已将黄金期货的多头仓位提高逾1100%，其中一些交易员可能会卖出以获利了结。
在商品期货交易委员会(CFTC)最新数据涵盖的截至6月25日的一周时间里，纽约商品交易所8月期金飙升68美元，至1418.70美元/盎司。9月份银价上涨31.6美分，至15.383美元/盎司。
CFTC数据中的净多头或空头头寸反映了看涨(多头)和看跌(空头)合约总数之间的差异。交易员密切关注这些数据，以判断投机者的总体情绪，尽管过高或过低的数据被许多人视为市场超买或超卖的迹象，暗示价格调整的时机可能已经成熟。
该报告显示，基金经理将净多头头寸从前一周的150516份增加至177741份。此次上涨主要是由新的买盘和空头回补造成的。多头仓位增加13152份，空头仓位减少14073份。
净头寸从截至5月28日的15937份飙升11倍。
德国商业银行分析师表示，净头寸达到自2018年2月以来的最高水平。不过，他们补充称：“这意味着这里存在获利了结的空间。”
事实上，分析师们表示，获利回吐显然已经开始，周一(7月1日)金价已大幅下跌。
瑞银表示：“近几周(看涨黄金的)头寸大幅增加，我们认为，随着贸易谈判的重启，金价可能会面临进一步的压力。”该银行分析师稍后补充称，“尽管这是一份回溯性数据，但它提供了一些关于净头寸可能仍有风险的见解。”
不过，瑞银和德国商业银行的分析师均暗示，金价的下跌也将受到美联储等央行鸽派等因素的限制。瑞银补充称，当金价降至更低水平时，“战略性购买”可能会出现。
与此同时，白银期货方面，基金经理的净多头合约从前一周的4315份跃升至23261份。上涨主要是由于空头回补，空头仓位减少12190份。总多头增加了6756份。
瑞银表示：“白银在最近的谈话中引起了一些兴趣，许多市场参与者似乎对金银比率的持续上升感到困惑，这一比率已接近历史高点。”
比率的上升意味着黄金的表现优于白银。
瑞银表示：“许多投资者似乎开始认同这样一种观点，即白银看上去便宜，而且可能开始提供价值，尤其是作为一种表达金价上涨的方式。然而，目前仍然缺乏信念；全球经济增长放缓和潜在的下行风险仍是白银面临的一个障碍。该比率从近期高点回落之际，风险情绪正在改善。”
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