然而，理论是一回事，现实是另一回事。如果一家央行真要推出以黄金为后盾的加密货币，它就必须要拥有足够的黄金。
“很遗憾的是，虽然俄罗斯不断增持，但目前来讲仍不足够”，里卡兹表示。但这也造成了另一个值得关注的现象：由于俄罗斯央行这样的大客户存在，即使供应趋于平稳，市场对实物黄金的需求仍将保持强劲上升势头。
里卡兹认为，表面上，国际黄金价格几乎没有因这一消息而波动，因为金价更有可能受到美元走强或走弱、实际利率、通胀前景和地缘政治压力的影响。但再深入一点分析可以得知，上述局面实际上形成了一种不对称的交易模式，在这种模式下黄金价格被赋予良好的上涨潜力，实质性下跌的可能性却相当有限。
里卡兹的说法并非毫无依据，他认为在供需基本面上和技术面上，都存在有利于金价上涨的因素。
首先，正如前文所言，俄罗斯央行等大客户的强劲需求，就是对黄金价格的重要支撑。据悉，俄罗斯的黄金储备目标是4000吨，距离现在的水平还有很大差距，预计未来一段时间内购买力度都不会减弱。除此之外，同样出于对冲风险和去美元化的理由，伊朗和土耳其也开始了大规模的黄金增持工作。
其次，除了供需基本面之外，里卡兹指出，技术面也有证据表明，经过长时间的区间交易，以美元计价的黄金价格有望实现突破。
如下图所示，金价从2018年11月底的1215美元/盎司上涨至2019年1月初的1293美元/盎司之后，就一直处于窄幅区间。虽然上周经历了一波难得的上涨行情，但过去5个月，金价都在每盎司1270美元至1345美元之间波动。数据显示，这一价格区间内，金价一直在每盎司1305美元的中点上下波动2.8%左右。考虑到过去这段时间避险情绪和全球经济局势的不断变化，2.8%的波动并不奇怪，但这一交易区间呈现出一种特别的模式——“低高点”。
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