2025/11/10 黄金美盘行情分析
消息面：
周一(11月10日)美盘初金价再次突破阻力上涨，市场形成震荡性反弹上涨，日内黄金行情现货黄金开盘即是最低点，此后全天单边上涨，目前涨1.91%交投于4078美元附近。近期美国劳动力市场坏消息叠加美元指数走弱给金价创造了反弹的良机，同时12月美联储降息概率升至63%。挑战者公司(Challenger)发布的报告显示，10月美国企业裁员公告规模突破15.3万人，创下2003年以来同期最差纪录。该机构指出，裁员激增主要源于企业成本控制举措、人工智能技术替代效应及疫情期间过度招聘的回调。
从全年维度看，截至目前企业累计披露裁员规模已超110万人，较2024年全年总量激增44%。科技与零售行业成为重灾区，亚马逊(AMZN)、塔吉特(TGT)及联合包裹服务公司(UPS)等头部企业均已发布裁员公告。就业增长低于前期水平，白领职业收缩明显薪资处理机构ADP的数据显示，10月私营雇主新增4.2万个就业岗位，虽为7月以来首次实现月度增长，但仍大幅低于年内前期的市场预期水平。就业增长主力集中于贸易、运输及公用事业板块，而作为白领就业核心驱动力的专业服务与信息行业则出现明显就业收缩。“ADP私营部门就业数据显示上月就业呈现温和增长，但这些岗位并非集中于人工智能相关领域——考虑到投资者普遍押注人工智能技术突破将成为经济增长的核心引擎，这一结果颇具意外性。”辛格进一步分析称，更关键的启示在于：企业利润虽受益于人工智能驱动的生产率提升，但劳动者并未同步分享红利：“当市场参与者担忧失业风险时，股价接近历史高点的表现难以引发实质性乐观情绪。”
政府停摆接近尾声，美联储可能着手政策转向“美联储目前缺乏完备的数据支撑……但已能感知到劳动力市场的疲软态势。“在缺乏可靠数据锚定的背景下，政策决策将面临显著挑战。”中间派参议员支持协议以恢复部分联邦部门运作，并支付联邦雇员工资，同时部分部门获得截至1月30日的预算拨款，其余部门获得全年拨款。美联储可能将近期趋势解读为“劳动力市场弱化”的明确信号，一旦政府停摆结束、数据收集恢复，降息窗口有望逐步开启。
综合各类数据不难判断，当前劳动力市场虽维持表面稳定，但活力较去年同期显著回落——员工倾向于维持现有岗位，企业招聘态度趋于审慎，全市场信心正逐步弱化。市场对这一预期已形成共识。根据芝加哥商品交易所集团(CMEGroup)的美联储观察工具(FedWatch)，截至周一，交易员对12月降息的定价概率已升至63%。旧金山联储主席玛丽·戴利与圣路易斯联储的阿尔贝托·穆萨勒姆将于周后期发表讲话，交易员正紧盯其中关于通胀走势与政策方向的线索。克利夫兰联储近期数据显示，长期通胀预期稳守3.5%附近，这意味着尽管经济增长放缓，物价压力仍未缓解。美联储自9月以来始终维持利率不变，但疲软的就业数据与下滑的企业信心，促使市场猜测政策制定者或放松货币条件，以支撑2026年初的经济需求。
技术分析：
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