金荣中国: 美联储官员展现“鹰派”观点，金价冲高回落上演倒V反转

　　行情回顾：

　　国际黄金周三(8月4日)冲高回落，开盘价1809.03美元/盎司，最高价1831.54美元/盎司，最低价1806.39美元/盎司，收盘价1810.99美元/盎司。

　　消息面：

　　周三公布的美国7月ADP就业人数录得33万人，大幅低于市场预期69.5万人，前值为69.2万人。

　　

　　评论称，劳动力市场的复苏继续呈现出不平衡的进展，但不管怎样，还是有进展。7月的调查显示，就业增长速度较第二季明显放缓。休闲和酒店业连续第五个月成为增长最快的行业，尽管涨幅有所放缓。经济复苏的放缓也影响了各种规模的公司。招聘瓶颈继续阻碍更强劲的增长，特别是考虑到与变种病毒有关的担忧。这些障碍应该会在未来几个月消失，其结果是就业人数的月度涨幅会更大。

　　分析称，美国企业7月新增就业人数少于预期，显示尽管经济整体改善，但招聘障碍依然存在。根据ADP周三公布的数据，上个月增加了33万就业，是自2月份以来的最小增幅。招聘放缓凸显出劳动力市场全面复苏的挑战。企业正努力跟上被压抑的需求释放的步伐，但填补目前创纪录的空缺职位还需要时间。

　　周三公布的美国7月ISM非制造业PMI为64.1，高于市场预期60.5；美国7月Markit服务业PMI终值录得59.9，高于市场预期59.8，前值为59.8.

　　评论称，服务业PMI数据显示，美国经济增长速度在7月份有所放缓，但依然强劲得令人印象深刻，表明第三季度GDP将再次强劲增长。刺激措施、疫苗的推广和经济的重新开放继续促进了美国家庭对商品和服务的需求，特别是旅游和接待等面向消费者的服务。根据服务业PMI显示，服务业的17个部门都录得增长，综合指数显示，继去年4月和5月的两个月收缩后，该指数连续第14个月增长。服务业的扩张速度再创历史新高。就业指数录得增长，尽管劳动力资源受限仍是一个问题。材料短缺、通货膨胀和物流继续对供应的连续性产生负面影响。

　　美联储副主席克拉里达表示，疫苗接种率的差异将导致全球经济复苏的差异。美国经济比世界其他国家扩张得更快，其中一些差异体现在进口上。肯定会看到美联储在今年晚些时候宣布缩减购债规模。将支持在今年晚些时候宣布适度减少资产购买。确实认为新冠疫情将产生长期影响，但不确定这对美联储的前景意味着什么。最大就业率即符合美联储通胀目标的最大可持续水平。我的预测是，就业参与率将略高于人口趋势。我的基本观点是，秋季就业增长将健康增长。全球经济的开放给大宗商品价格带来了上涨压力。认为未来几个月劳动力市场的力量将变得更加明显。对通胀的现实检查正在衡量一系列广泛的指标。2023年加息符合新的框架。可能加息的条件在2022年底能满足。通胀超过目标可能是暂时的。

　　美联储官员戴丽表示，预计德尔塔病毒不会破坏美国的经济复苏，但它正扰乱全球经济复苏。我的预测模式是，美联储将能够在今年晚些时候或明年初缩减购债。预计劳动力市场继续取得进展，此前不断上升的疫苗接种率将逐渐下降。供应会有所反应，通货膨胀不会居高不下。预计通胀会暂时飙升，可能会持续到明年。

　　美联储官员卡普兰表示，质疑美联储资产购买计划的有效性，这不会加快劳动力市场匹配过程。更快的减码QE并不意味着美联储会更快地加息。德尔塔变种毒株的蔓延可能会减缓就业恢复，但不会减缓复苏，除非证据表明新冠疫苗在预防住院、死亡方面效果不佳。缩减购债可能意味着每月美国国债购买规模减少100亿美元，抵押贷款支持证券减少50亿美元。将在下个月重新评估自己从6月开始的观点，即2022年加息将是合适的这一观点。美联储应该“很快”开始逐步缩减债券购买规模。预计缩减购债规模需要大约8个月时间。

　　美联储官员布拉德表示，目前我们并不真的需要购买资产，经济正在大量复苏。美联储应该在2022年第一季度结束债券购买。在完全结束资产购买后，美联储将能够在明年上半年评估资产购买的情况。很明显，事情的进展比美联储在2020年12月的预期要快得多。认为不会出现“缩债恐慌”，市场已经做好了充分准备。劳动力市场肯定在改善，人们将在未来几个月找到工作。我的想法是更早、更快地采取缩债措施，这样美联储就能在2022年更好地应对强劲的通胀。通货膨胀会下降，但不会像一些人希望的那样快。疫情仍在继续，而美国公司和消费者已经找到了工作、生产和消费的方法。去年12月和1月的疫情对经济的影响并不像预测的那么大。

　　惠誉分析，美国政府即将停止失业救济，长期失业的部分人口面临这种冲击的风险最大。在大多数受影响的州，现有的不均衡现象正在扩大，劳动力长期脱离就业市场的风险也在增加。新冠疫情对工资相对较低的服务行业造成了不成比例的冲击，因为这些行业的人际交往需求量较高。美国劳动力市场的复苏远未完成，而且复苏在很大程度上是不均衡的。美国劳动力市场的不匹配现象将持续到2022年。

　　据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

　　今日重点关注：

　　14:45 法国6月工业产出月率

　　19:00 英国央行公布利率决议以及会议纪要

　　19:30 美国7月挑战者企业裁员人数

　　20:30 美国至7月31日当周初请失业金人数

　　20:30 美国6月贸易帐

　　22:00 美联储理事沃勒发表讲话

　　技术面：

　　

　　

　　国际黄金周三再度冲高回落，周三早间金价最低触及1808一线后小幅震荡走高，进入下午盘金价逐步企稳于短线1815-1811整理区间。美盘开盘前夕金价扩大日内涨幅形成自1814一线较为强劲走高延续，美盘开盘随着美ADP就业数据落地金价延续涨势持续扩大短线涨幅，美盘交易时间金价最高触及1831一线后扩大短线回落。美盘时间美联储副主席“鹰派”观点落地金价短线连续加速走低，金价最低触及1806一线后扩大短线反弹企稳收盘于1810-1812整理区间。日线录得上影线较长小幅阳线，短期冲高反转显示出高点较强市场分歧，短期金价仍未摆脱日线移动平均线技术指标支撑压力位价格区间，整体日线移动平均线呈粘合收窄形态，维持偏震荡趋势指引消化。小时线显示，短期金价冲高回落形成冲高V型反转，当前金价处于小时线技术指标压力位价格下方，小时线移动平均线呈向下交叉发散排列，短期偏低位区间整理将进一步巩固短线技术指标偏空排列形态。日内谨慎维持偏空区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进1804一线参与，止损3-5个点，获利目标1809上方

　　稳健1792一线参与，止损3-5个点，获利目标1797上方

　　空单：

　　激进1813一线参与，止损3-5个点，获利目标1808下方

　　稳健1822一线参与，止损3-5个点，获利目标1817下方

　　美联储官员展现“鹰派”观点，金价冲高回落上演倒V反转，日内谨慎维持偏区间操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。