行情回顾：
国际黄金周三(8月19日)大幅收跌，开盘价2002.03美元/盎司，最高价2009.97美元/盎司，最低价1953.81美元/盎司，收盘价1963.02美元/盎司。
消息面：
周四凌晨公布的美联储货币政策会议纪要显示，更清晰的利率路径会有所帮助；在“某个时候”提高利率未来可能走向的清晰度将是合适的；目前对收益率设定上限和目标“没有必要”，只会带来适度的好处；但是在未来仍应是一种选择；金融领域存在脆弱性，就业反弹可能已经放缓，消费支出大幅反弹，但商业部门的改善却不大；新冠病毒大流行对通胀的总体影响是抑制的；如果新冠肺炎疫情持续下去，金融稳定将面临风险。修改长期目标声明是有必要的，将使得货币政策更加清晰，帮助美联储实现通胀和就业目标；
美联储官员巴尔金表示，10年期国债收益率主要受全球资金流动的驱动。需求恢复得比就业更快。预计失业率将下降。第三季度的经济数据将上升，但重要的是看水平，而不是增长率。看不到需求上升会导致通货膨胀的迹象。如果利率上升，就表明健康的经济再次出现。低利率可能已经支撑了股市。不确定的贸易状况对企业来说是非常困难的。应对经济冲击的韧性减弱了，经济更加脆弱。为了减少不确定性，需要提供财政援助。鉴于失业率情况，利率在零的水平是合适的。实时数据显示经济正在复苏。经济的路径显然取决于疫情。目前史无前例的财政、货币刺激措施对于避免更糟糕的经济后果至关重要。
美联储官员布拉德表示，预计随着企业和家庭学会管理新冠病毒风险，美国经济表现将好于许多预测者的预期。尽管情况看起来很混乱，联邦、州和地方官员对哪些活动是安全的、在什么条件下是安全的提出了不同的看法，布拉德说，这显示了适应的过程，并将允许国家微调行为和经济活动，以适应“持续”的健康威胁。“我们有足够的能力来缓解和处理这些问题，而且大多数数据都令人惊讶地上升了，所以认为我们可以做得更好。”“日益认识到”2%的通胀目标不足以将通胀预期保持在这一水平，框架审查也开始密切关注如何提高预期。市场预计利率“在很长一段时间内”处于低位，目前还没有必要提供进一步的指导。
美国国家经济顾问库的洛表示，在对美国经济的刺激方面，我们应该“慢慢退出”。 失业金申请人数开始下降，新冠肺炎确诊病例数开也始下滑。将不会考虑对金融资产征收更高的资本利得税。在接下来的一两周内，新的联邦援助将惠及失业的美国人。
蒙特利尔银行分析称，会议纪要显示有与会者称，在不久的将来敲定声明的调整是很重要的，这似乎为下个月宣布政策框架改革奠定了基础。美联储对商业领域改善有所放缓的谨慎态度可能削弱了风险偏好，我们担心的是这将为招聘带来压力，并最终削弱消费能力，即使消费仍然存在。总体而言，美联储会议纪要似乎在一定程度上削弱了对下半年经济增长的乐观情绪，这可能是导致投资者规避风险的原因。
分析称，此前市场的其中一个担忧是，美联储可能会采取收益率曲线控制措施，这将是美元持续走软的强劲催化剂，但他们表示目前没有考虑。限制美债收益率或将削弱美债吸引力，从而令美元承压。美联储重申由疫情引发的经济下行面临高度不确定的路径，需要额外的财政刺激来支撑经济。对美联储将采取更多行动的预期是导致(黄金)出现抛售行情的催化剂。美联储没有任何迹象表明，他们将创造黄金投资者所希望的流动性。
机构分析，总体而言，美联储会议纪要为美国经济描绘了一幅鸽派前景，官员们对经济复苏路径表示担忧，并重申新冠病毒目前占主导地位。有迹象显示，美联储将在下个月发布的新一轮经济预期中对经济预测进行修正，尤其是在今年夏季新冠疫情削弱了复苏的情况之下。前瞻性指引方面，认为可能不会像市场人士所希望的那样，在9月会议上看到更多前瞻性指引，目前部分美联储官员已经公开表示没有必要这么做，而会议纪要似乎也呼应了这一点。另外，决策者们支持完成备受关注的政策框架审查，这一点有望在下个月会议上出现。
据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。
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