金荣中国：美非农就业数据表现强劲，金价冲高受阻震荡走低

　　行情回顾：

　　国际黄金周五(8月7日)震荡收跌，开盘价2057.79美元/盎司，最高价2074.97美元/盎司，最低价2022.91美元/盎司，收盘价2028.30美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国7月季调后非农就业人口为176.3万人，高于市场预期160万人；7月失业率为10.2%，低于市场预期10.5%。

　　

　　路透评论，随着新冠肺炎感染病例的再度激增，美国7月份就业增长大幅放缓，这是迄今为止最清楚的证据，表明美国经济复苏步履蹒跚。失业率从6月份的11.1%下降到10.2%，但失业率下降的部分原因是部分人将自己错误地归类到“有工作”部分。

　　富国银行分析称，就业人数的增长超出了预期，表明劳动力市场在继续恢复，而失业率的下降速度也快于预期。如果新冠肺炎确诊病例没有再次激增，这种反弹将有助于巩固消费者信心。继续建议投资者保持充分投资，看好大中型股，以及信息技术、非必需消费品、通讯服务和医疗保健行业。

　　经济学家皮克特表示，美国7月U6失业率从18%下跌至16.5%，其中包含了停止寻求工作的人群，主要因为该人群不满意自己的兼职就业状态而希望转向全职工作。仅仅一个低失业率并不意味着劳动力市场健康，人们对自己岗位的工作时间感到满意尤为重要，而上个月一共有840万人处于兼职状态，虽然较上个月的水平有所改善，但仍然处于极度高的水平。定义一个“由疫情驱动的经济衰退”的重要因素之一是出现大部分的临时性失业岗位。但随着疫情的蔓延，美国的就业情况更加倾向于流失长期性的就业岗位，很大部分是由于越来越多企业选择关门大吉。4月份四分之三的岗位流失是临时性的，而7月，这一数字接近二分之一。此外，长期性的就业流失已经连续四个月录得增加。

　　分析称，此次非农数据具有误导性，根本的情况比这些数字显示的要糟糕得多。这些数据可能会进一步推迟下一份刺激计划的推出，共和党人或将此次报告解读为：情况似乎正在改善，人们不需要那么多钱。

　　报道显示，在国会两党未谈拢新一轮财政援助的情况下，美国总统特朗普8日签署若干关于援助期限延期的行政令，包括延长已过期的额外失业救济金。据美国媒体报道，特朗普绕过国会签署行政令的行为可能会遭遇法律挑战。美国消费者新闻与商业频道分析说，这可能既是特朗普的谈判策略又是政治作秀，试图借此为其谋求连任造势。(继续向失业人士发放救济金，但金额由每周600美元，下调至400美元，州政府须承担部分费用)

　　美国财长努钦表示，我们将在经济复苏时解决预算赤字问题。敦促民主党通过“我们一致同意的”法案。每周400美元的补贴都是由联邦政府支付。敢于跟民主党人上法庭，敢于为人民提供支持。向法律顾问办公室澄清了特朗普的行为。只要民主党提出新建议，我都愿意听取。

　　美国众议院议长佩洛西表示，特朗普在新冠病毒纾困方案上的行政行动“荒谬地违宪”。特朗普的行为破坏了社会保障和医疗保险。

　　美国参议院少数党(民主党)领袖舒莫表示，民主党已经在刺激法案上做出了很多妥协。特朗普的行政令“根本无法起到作用”。

　　美国国家经济顾问库的洛表示，认为特朗普有权下达有关援助的行政令。预计特朗普的失业援助计划不会大幅推迟。也许我们会因为行政令而上法庭。仍预计经济将呈V型复苏。白宫并不希望取消失业保险金，但要对其进行适度改革。预计失业率将在夏末秋初降至个位数。

　　荷兰国际银行分析称，预计未来一周公布的美国经济数据将体现出美国经济复苏的迹象，美国7月NFIB小型企业信心指数将再次上升，CPI也将上扬，“恐怖数据”美国7月零售销售月率预计也将略高于市场预期；然而，我们的美国经济团队担心，美国经济部分领域的重新关闭以及第四轮刺激计划的推迟，意味着9月份发布的8月份数据将会变得更糟。

　　方正策略团队分析称，货币属性是黄金定价的主要逻辑，主要作用于中长期。商品与避险属性是黄金定价的次要逻辑，主要作用于短期。长周期中的全球货币信用体系不稳定性加剧是黄金上涨的主要驱动力。中周期中全球主要经济体央行的货币政策基调是支撑金价的主要驱动力。过去50年来，黄金出现过两轮长周期牛市，当前处于第三轮长周期牛市当中。第一轮实际利率的下行由通胀主导，第二轮实际利率下行由名义利率主导。

　　瑞士百达资产管理分析称，以绝对价值而言，黄金处于历史高位，但如果经通胀调整，金价则较历史高位低25%。尽管出现技术性超买，仍然看好黄金，因长期看空美元，同时黄金可作为流动性带动的通胀风险、地缘政治风险以及疫情不确定性的对冲工具。

　　欧元区：

　　央视报道显示德国知名智库伊弗经济研究所发布报告称，7月德国工业生产连续第三个月呈现出向好趋势。伊弗生产指标从6月的4.4点增长至14.7点。具体来看，汽车行业市场气氛轻微好转，生产指标从6月的49点小幅增至51点；饮料制造商和制药企业的情绪明显改善，生产指标分别从6月的19点和12点上升至31点和23点；食品工业和化工企业也都对未来三个月内产量的增加充满信心，同时从17点和9点上升到了19点。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少5.84吨或0.46%，当前持仓量为1262.12吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

　　本周重点关注：

　　周一：13:45瑞士7月季调后失业率；14:30法国7月BOF商业信心指数；16:30欧元区8月Sentix投资者信心指数；

　　周二：14:00英国6月三个月ILO失业率、英国7月失业率、 英国7月失业金申请人数(万人)；17:00德国8月ZEW经济景气指数、欧元区8月ZEW经济景气指数；18:00美国7月NFIB小型企业信心指数；20:30美国7月PPI月率；

　　周三：10:00新西兰至8月12日联储利率决定；14:00英国第二季度GDP年率初值、英国6月三个月GDP月率、英国6月制造业产出月率、英国6月季调后商品贸易帐(亿英镑)、英国6月工业产出月率；17:00欧元区6月工业产出月率；20:30美国7月季调后CPI月率；

　　周四：09:30澳大利亚7月季调后失业率；13:30法国第二季度ILO失业率；14:00德国7月CPI月率终值；20:30美国至8月8日当周初请失业金人数(万人)、美国7月进口物价指数月率；

　　周五：14:45法国7月CPI月率；17:00欧元区第二季度GDP年率修正值、欧元区第二季度季调后就业人数季率、欧元区6月季调后贸易帐(亿欧元)；20:30美国7月零售销售月率；21:15美国7月工业产出月率；22:00美国6月商业库存月率、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值；

　　技术面：

　　

　　

　　国际黄金周五震荡收跌，周五早间金价最高触及2075一线后震荡走低。亚盘开盘初期金价最低触及2063一线，维持短线2071下方震荡走势。亚盘交易时间金价扩大跌幅最低触及2048一线后扩大短线反弹幅度最高回踩2064一线。欧盘交易时间金价维持短线2064-2056区间窄幅震荡。美盘开盘金价再度下探2048一线，随着美就业数据公布金价短线加速下探2042一线后再度回踩2063一线。美盘交易时间金价持续扩大短线跌幅维持震荡走低，周六凌晨金价最低触及2015一线后逐步维稳于短线支撑位2023上方。日线录得阴线，短期金价结束连续1971-2075短线单边走高，形成短期走高区间中间价格(2023一线)回踩，短期支撑位价格表现积极，短期回落并未带来日线技术指标偏多形态改变，整体日线移动平均线呈较为规整向上发散排列，中长期多头趋势维持。四小时线显示，短期回落幅度扩大连续短线区间震荡走低，当前金价跌至四小时技术指标支撑压力位价格区间(2044-2008)。小时线显示短期金价跌至技术指标压力位价格下方，整体短周期均线成粘合形态，短期金价或难改变震荡趋势。日内谨慎维持偏区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进2026一线参与，止损3-5个点，获利目标2031上方

　　稳健2010一线参与，止损3-5个点，获利目标2016上方

　　空单：

　　激进2048一线参与，止损3-5个点，获利目标2044下方

　　稳健2063一线参与，止损3-5个点，获利目标2058下方

　　美非农就业数据表现强劲，金价冲高受阻震荡走低，日内谨慎维持偏区间操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。